本方面,主要是由於ETF一般比主動式基金的買賣活動少,因而交易成本低,大約可以節省~2%不等。
ETF與標的指數的聯絡
1。 ETF與標的指數的聯絡
指數是用來衡量市場或產業走勢的指標。每隻ETF均跟蹤某一個特定指數,所跟蹤的指數即為該只ETF的“標的指數”。“標的指數”的選取對ETF產品有非常重要的影響。一般,ETF的“標的指數”要求具有知名度、市場代表性、良好的流動性和編制的穩定、客觀與透明。上證50指數符合ETF產品的有關要求,適合作為上證所首隻ETF產品的“標的指數”。
為了使ETF市價能夠直觀地反映所跟蹤的標的指數,產品設計人有意在產品設計之初就將ETF的淨值和股價指數聯絡起來,將ETF的單位淨值定為其標的指數的某一百分比。這樣以來,投資者透過觀察指數當前點位,就可直接瞭解投資ETF的損益,把握時機,進行交易。
例如:上證50指數ETF的基金份額淨值設計為上證50指數的1‰。因此當上證50指數為1234點時,上證50指數ETF的基金份額淨值應約為元;當上證50指數上升或下跌10點,上證50指數ETF之單位淨值應上升或下跌元。
2。 投資ETF與買賣標的指數成份股的內在聯絡
投資人可透過買或賣ETF而達到買或賣指數一籃子成分股票的效果。這樣單筆投資便可獲得多元化投資效果,節省大量的時間及金錢。
以上證50指數ETF為例,若每一單位上證50指數ETF為1元,則投資人在上海證券交易所買賣一個交易單位(“1手”)的ETF需花費100元。
ETF的基金管理人為了求得緊密追蹤標的指數的表現,其基金持股組合的個股權重會與標的指數成份在指數中權重緊密保持一致。例如,上證50指數基本上是由上海證券交易所市場規模大、流動性好的最具代表性的50只股票組成。其中中國聯通占上證50指數的比重約為,中國石化占上證50指數的比重約為,等等。投資人只需花費100元購買1手上證50指數ETF,便如同同時投資了50只股票,其中約投資中國聯通元,中國石化元等等,以此類推。因此,買入上證50指數ETF等於買入了一個報酬率涵蓋50只股票而風險分散的投資組合。
ETF與其他投資方式的比較
1。 投資ETF與投資股票有何不同
在交易方式上,ETF與股票完全相同,投資人只要有證券賬戶,就可以在盤中隨時買賣ETF,交易價格依市價實時變動,相當方便並具有流動性。ETF比直接投資股票的好處在於:首先,和封閉式基金一樣沒有印花稅。其次,買入ETF就相當於買入一個指數投資組合。例如,對於首隻以上證50指數為標的ETF,其價格走勢應會與上證50指數走勢一致。所以買入上證50指數ETF,就等於買進50只績優的股票,對中小投資人來說可達到分散風險的效果。最後,在投資組合透明度方面,上證50指數由上海證券交易所編制,包括成分可以說相當透明,投資人可直接投資一隻ETF來取代投資這一籃子50只股票組合。
2。 ETF與一般開放式基金的比較
(1)ETF與一般開放式基金的區別
ETF的中文名稱為“交易型開放式ETF”。從名稱本身看來跟一般傳統開放式共同基金差不多,但實際上在交易成本、基金管理方式與交易方式等方面有較大的差異。
首先ETF的申購是指投資者用指定的一籃子指數成分股實物(開放式基金用的是現金)向基金管理公司換取固定數量的ETF基金份額;而贖回則是用固定數量的ETF基金份額向基金管理公司換取一籃子指數成分股(而非現金)。
。。
4幾種特殊的開放式基金投資方式(13)
其次是在交易成本方面。傳統開放式基金每年需支付約~之間的管理費,較ETF的管理費(約~)高出很多;另外,傳統開放式基金申購時需支付1%左右的手續費,贖回時需支付左右的手續費,而ETF則僅於交易時支付證券商最多的佣金,與開放式基金的交易成本相比相對便宜。
再次是在基金管理方面。ETF管理的方式屬於“被動式管理”,ETF管理人不會主動選股,指數成分股就是ETF這隻基金的選股。ETF操作的重點不是在打敗指數,而是在追蹤指數。一隻成功的ETF能夠盡