期越長，債券基金的資產淨值對利息的變動越敏感。假若某隻債券基金的久期是5年，那麼如果利率下降1個百分點，則基金的資產淨值約增加5個百分點；反之，如果利率上漲1個百分點，則基金的資產淨值要遭受5個百分點的損失。但國內債券基金一般只公佈組合的平均剩餘期限，其與久期的相關程度很高，也可以透過平均剩餘期限的長短來了解久期的長短。
3�瞭解債券基金的信用
債券基金的信用取決於其所投資債券的信用等級。投資人可以透過基金招募說明書瞭解對所投資債券信用等級有哪些限制；透過基金投資組合報告瞭解對持有債券的信用等級。
對於國內的組合類債券基金，投資人還需要了解其所投資的可轉債以及股票的比例。基金持有比較多的可轉債，可以提高收益能力，但也放大了風險。因為可轉債的價格受正股聯動影響，波動要大於普通債券。尤其是集中持有大量轉債的基金，其回報率受股市和可轉債市場的影響可能遠大於債市。
4�震盪市中的避險工具
投資者在選擇股票型基金的時候，將承受較大的波動風險。在這種市場格局下，流動性好、風險低且回報率高於儲蓄利率的債券型基金，可降低投資者的風險。目前市場中債券基金的資產中80％以上都是由國債、金融債和高信用等級的企業債組成的，基本不存在信用風險。在控制好利率風險之後，債券基金淨值下跌的風險很小，收益非常穩定。因此它是較好的替代銀行存款的理財品種，迎合了我國居民理財的穩健收益低風險需求。
當然，債券基金並非純粹投資債券，因此它並不保本，同樣有虧損的風險。只是它的投資風險遠遠低於股票型基金。
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混合型基金的投資
如何投資混合型基金
混合型基金是指資產在股票和債券之間混合配置的基金。根據股票，債券投資比例以及投資策略的不同，混合型基金又可分為偏股型基金、偏債型基金、配置型基金等多種型別。
它與傳統基金的區別在於，牛市可以積極加大股票投資，熊市可以完全放棄股票投資。換言之，它根據時機的不同，可以成為最積極的股票基金（股票投資比例可以達到淨資產的80％），也可以成為最純粹的債券基金（股票投資比例為0）。
在國外成熟市場，混合型基金在投資人的資產結構中佔據了相當的比例。根據美國投資公司協會2001年對共同基金家庭持有的調查顯示，34％的持有人擁有混合型基金。隨著中國債券市場的發展和成熟，混合型基金投資機會在國內也逐漸出現。最近的例子就是2005年債市走牛使得當年的債券基金收益一舉超過了股票基金，而債券市場吸引力的不斷增強也為混合型基金樹立了良好的財富效應，促進了其快速發展。
混合型基金關於股票投資下限的規定，一般會遠低於股票型基金，這樣基金經理可以透過更為靈活的資產配置策略，主動應對股指的高波動。在股市走牛時，基金可以加大股票投資力度、降低債券配置，以獲取更大投資收益；在股市下跌中，又可以反向操作，調低股票倉位，迴避風險。因此，混合型基金被認為具有“進可攻、退可守”的特性，可以根據市場趨勢進行大類資產的靈活配置。此類基金的風險收益水平介於股票型基金和債券型基金之間。
2007年以來股指的大幅震盪，直接導致了基金公司為新基金設計定位時的微妙變化，具有“進可攻、退可守”特徵的混合型基金採用積極的資產配置策略，成為新基金的“時尚”之選。像完成了“封轉開”後的集中申購的華夏藍籌核心混合型基金，其股票投資倉位設計為20％~95％，這意味著牛市之中，該基金的最高股票倉位可達95％，與一般的股票型基金無異，可以配置較多的股票等風險較高的資產，以便分享資產的有效增值；但是遇到熊市，或者是系統性風險較大的集體下挫過程中，可將大部分資產從股票轉移至債券等低風險證券上，以規避市場下跌的系統風險。該基金的股票持倉最低可以減到20％，幾近空倉。這給基金經理的操作帶來了很大的空間。
混合型基金大類下又分為平衡型、靈活組合型、資產配置型等子型別。根據其主要投資策略，建信最佳化配置型基金屬於靈活組合的混合型基金。這種基金的特點是要求基金管理人主動根據市場變化而改變資產在不同型別金融工具間的分配，其資產配置比例可能在不同條件下發生大幅度變動，基金持有某種型別資產的比例甚至可以在0％與1