會作出錯誤的決定。購買基金要看基金淨值未來的成長性，這才是正確的投資方針。
圖1…1 基金的單位淨值和累積淨值
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第五節 基金的收益與風險（1）
一、基金的收益
基金收益是指基金資產在運作過程中所產生的超過自身價值的部分。具體地說，基金的收益包括基金投資所得紅利、股息、債券利息、買賣證券價差、存款利息和其他收入。
（ 1 ）紅利。基金因購買公司股票而享有對該公司淨利潤分配的所得。一般而言，公司股東的紅利分配有現金紅利和股票紅利兩種形式。基金作為長線投資者，其主要目標在於為投資者獲取長期、穩定的回報，紅利是構成基金收益的一個重要部分。所投資股票的紅利的多少，是基金管理人選擇投資組合的一個重要標準。
（ 2 ）股息。基金因購買公司的優先股權而享有對該公司淨利潤分配的所得。股息通常是按一定的比例事先規定的，這是股息與紅利的主要區別。與紅利相同，股息也構成投資者回報的一個重要部分，股息高低也是基金管理人選擇投資組合的重要標準。
（ 3 ）債券利息。債券利息是基金因投資於不同種類的債券（國債、地方政府債券、企業債、金融債等）而定期取得的利息。我國《證券投資基金管理暫行辦法）規定，一個基金投資於國債的比例不得低於該基金資產淨值的20％，由此可見，債券利息也是構成投資回報的不可或缺的組成部分。
（ 4 ）買賣證券價差。基金投資於證券所獲得的價差收益，通常也稱資本利得。
（ 5 ）存款利息。在款利息是指基金資產的銀行存款利息收入。這部分收益僅佔基金收益很小的一部分。開放式基金由於必須隨時準備支付基金持有人的贖回申請，所以必須保留一部分現金存在銀行，這部分資金就會獲得存款利息。
（ 6 ）其他收入。其他收入是指運作基金資產所帶來的成本或費用的節約額，如，基金因大額交易而從證券商處得到的交易佣金優惠等雜項收入。這部分收入通常數額很小。
二、基金的風險
基金的風險可以分為系統性風險和非系統性風險。
1。 系統性風險
系統性風險是指基金所投資的證券市場本身所具有的風險，是由市場共同性因素所影響的風險。對於基金而言，系統性風險是外部的，無法在投資組合中被分散掉。經濟的、政治的和社會的變動是系統風險的根源，它們的影響使所有的基金以同樣的方式一起運動。例如，經濟進入衰退，各公司利潤下降，那麼基金收益就可能普遍下跌。
系統性風險主要包括如下風險：
（ 1 ）政治風險。穩定的社會政治環境是經濟正常發展的基本保證。倘若一國政治局勢出現大的變化，如政府更迭、國家首腦健康狀況出現問題、國內出現###、對外政治關係發生危機時，都會在證券市場上產生反響。此外，政界人士參與證券投機活動和證券從業人員內幕交易一類的政治、社會醜聞，也會對證券市場的穩定構成很大威脅。
（ 2 ）政策風險。政策風險是指因國家宏觀政策（如貨幣政策、財政政策、行業政策、地區發展政策等）發生變化，導致市場價格波動而產生的風險。
（ 3 ）利率風險。利率風險是指市場利率波動而導致的證券市場價格和收益率變動的風險。利率直接影響著國債的價格和收益率，影響著企業的融資成本和利潤。基金投資於國債和股票，其收益水平會受到利率變化的影響。
（ 4 ）經濟週期風險。經濟週期風險是指隨著經濟執行的週期性變化，各個行業及上市公司的贏利水平也呈週期性變化，從而影響到個股乃至整個行業板塊的二級市場的走勢。
（ 5 ）購買力風險。購買力風險又稱通貨膨脹風險，基金的利潤主要透過現金形式來分配，而現金可能因為通貨膨脹的影響而導致購買力下降，從而使基金的實際收益下降。
（6）市場缺陷風險。市場缺陷風險是指市場發育不健全，各種金融法規和制度不完善，影響證券市場的健康發展。
2。 非系統性風險
非系統性風險是指對某個行業或個別證券產生影響的風險，它通常由某些特殊的因素引起，與整個證券市場的價格不存在系統的、全面的聯絡，而只對個別或少數證券的收益產生影響。這種風險在理論上