不過可以放心的是，由於這些精心挑選出來的公司質地優良，所以集中投資在這些公司上面，投資獲利回報高就是一種高機率事件。高機率事件當然要下大賭注，這是符合邏輯的。
巴菲特的助手查爾斯·芒格（Charles Munger）一針見血地指出：所謂集中投資就是“當成功機率最高時下大賭注”。
巴菲特認為，投資者在對公司沒有進行詳細瞭解時，不能輕舉妄動；而一旦碰到可遇不可求的投資好機會，就應當全力以赴地大舉投入。
他說，投資者對自己所做的每一筆投資，都應當有勇氣和信心將淨資產10％以上的資金投入這隻股票。
這意味著什麼呢？簡單地算一算就知道：每隻股票上的資金投入都超過10％，那就意味著投資股票的數量怎麼也不會超過10只。
哪怕是對於伯克希爾公司這樣的超級基金來說，也是如此。這就是巴菲特經常說理想的股票投資者不應該超過10只股票的依據所在。
不過應當注意的是，巴菲特在這裡所說的不超過10只股票，在投資金額上並不是平均用力的。縱觀他的投資經歷，從來都是主次分明、重點突出的，他最擅長把主要資金集中投資於高機率事件股票了。
最典型的例子是，1987年他在首都/美國廣播公司1只股票上的投資，就達到伯克希爾公司股票總投資額的一半。
這樣的投資策略在其他基金公司中很少見，難怪有些投資家要認為巴菲特和賭徒“並沒有多大區別”了。
話說回來，投資確實也有一些“賭”的成分在內，不過即使“賭”也應該賭得合情合理——在所有賭博中，每當局勢對自身有絕對優勢時，加大賭注正是一種常用技巧。
在科學原理中也經常用到這一點。例如，與機率論並行的另一個數學理論凱利優選模式（Kelly Optimization Model），就是透過機率原理來計算出最最佳化數學模型的。對於股票投資來說，可以據此得出最佳投資比例。當然，這種最佳投資比例一般不可能是平均用力的。
截止2006年末，伯克希爾公司的業務主要分為4大塊。分析一下它的業務型別，有助於我們從巴菲特的角度認識他眼裡的高機率事件究竟分佈在哪裡：
一是保險業。1967年3月，伯克希爾公司以860萬美元的代價，買下了全國保險公司及其關聯企業國民火災和海事保險公司。經過40年經營，該公司2006年末浮存金達509億美元。
二是製造、服務及零售業。截止2006年，這部分業務的有形資產淨資產年平均報酬率為25％。
三是政府管制的公用事業。
四是財務及金融商品。
【投資心法】既然你知道某隻股票的回報率高，而且這又是一種高機率事件，那麼你面對的就是一種可遇而不可求的投資機會。毫不手軟地集中投資，是理性投資的表現。
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有助於最大限度地降低風險
我們的策略是集中投資。我們儘量避免當我們只是對企業或其股價略有興趣時這種股票買一點、那種股票買一點的分散投資做法。當我們確信這家公司的股票具有投資吸引力時，我們同時也相信這隻股票值得大規模投資。
——沃倫·巴菲特
【巴菲特投資策略】
巴菲特認為集中投資的風險最小，道理很簡單：因為既然你集中投資於少數幾隻股票，你就會用更多的精力瞭解透徹每一隻股票；毫無疑問，你對所投資的每一隻股票瞭解得越透徹，投資風險就越小。
這很有點像計劃生育的做法：寧可生得少些，也要養得好些。巴菲特喜歡引用美國百老匯主持人比利·羅斯的話說：“如果你有40個妻子，那麼你對她們中的任何一個都無法瞭解清楚。”
他說，伯克希爾公司所投資的那些股票，集中在少數幾家財務穩健、具有強大競爭優勢，並且由能力非凡、誠實可信的管理層管理的公司上。只要買入價格合理，投資這樣的股票幾乎沒有任何風險。
從伯克希爾公司38年來的股票投資經歷看，如果扣除通用再保險與政府僱員保險公司的投資進行分析，股票投資獲利與虧損的比例大約為100∶1。
在伯克希爾公司1993年年報中，巴菲特在給股東的一封信中對此是這樣闡釋的：許多人認為分散投資有助於降低投資風險，可是他不同意這種觀點。
他認為，