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眾所周知，零售業的競爭非常激烈，必須時時刻刻發揮聰明才智來應對激烈的競爭，可即使這樣，盈利率還很低。
在巴菲特的個人投資生涯中，他看到過許多零售商曾經一度擁有令人吃驚的成長率、超乎尋常的股東權益報酬率，可是到最後突然就不行了，不得不宣告破產。他發現，這種現象在零售業內屢見不鮮。其實又何止巴菲特呢，我們每一位讀者都有這樣的耳聞目睹。
相對於需要“聰明一世”的零售業來說，電視行業被巴菲特稱為只需要“聰明一時”就行了。
他舉例說，如果你很早以前就買下一家地方電視臺，即使你用人不當，也會經營得很好。例如，你把它交給你的一位懶惰而又差勁的侄子來經營，這項事業仍然可以經營好幾十年。更不用說，如果你把它交給資本城公司主席托馬斯·墨菲來管理，那你個人完全可以退居幕後、不聞不問，即使這樣，回報率也會非常高。
巴菲特分析說，“聰明一世”和“聰明一時”的區別就在這裡：前者的零售業經營需要時時刻刻比競爭對手更聰明、能幹，而要做到這一點顯然很不容易；即使你非常聰明、能幹，你的競爭對手也會很快就複製出一套你的做法來對付你，然後超越你。不但如此，還會有一大批新加入的零售商，虎視眈眈地用各種各樣的手段來分流你的客戶。
在這種內外夾攻下，一旦你的經營業績下滑，就可能面臨倒閉危險；一旦用人不當，那就等於你已經拿到了一張經營倒閉的入場券。而後者的要求就沒這麼嚴格。
巴菲特說，在對股票進行了這樣的詳細考察後，你就可以放心地集中投資了。有了這種詳細考察，你還有什麼必要擔心投資回報呢？
【投資心法】透過對上市公司進行詳細考察，然後好中選優，把主要資金集中投資於能夠創造較高回報的少數幾隻股票上，這是巴菲特集中投資理念的核心所在。
有助於投資者理性思�