他介紹的是他的侄女，號稱東吳大學校花，兩人曾透過幾封信，見面後，對方坦言：錢先生做老師很合適，做丈夫卻不合適。金松岑又把錢穆推薦給自己的一個女弟子，女弟子回了一信：“錢君生肖屬羊，彼屬虎。羊入虎口，不宜婚配。”雖然媒未做成，錢穆對金松岑還是十分感激，所以第二次結婚時，仍請他做了介紹人，算是圓了他一個紅娘夢。
1929年春，錢穆與張一貫結婚，婚後有三子一女。張一貫曾在小學當過校長。婚後第二年，錢穆隻身到燕大任教，等北大工作穩定後才接妻子到北平團聚。華北告急，錢穆隻身隨北大南遷，1939年夏錢穆回蘇州侍母時，張一貫才攜子女自北平回到蘇州團聚。一年後錢穆又隻身返校，從此輾轉大後方各地。他是有名的只顧學問不顧家的人，一心治學，與家人聚少離多。錢穆1949年離開大陸後，三子一女都是由張一貫帶大。
錢穆赴港後，繼配張氏與諸子女皆留在大陸。錢穆獨居無侶，生活維艱。由於沒有人照顧，生活缺乏規律，致使經常胃病大發。
1952年4月16日，錢穆應朱家樺邀請，到臺灣為“聯合國同志會”演講，活動借用淡江文理學院新落成但尚未驗收的“驚聲堂”舉辦，聚集四百餘人聆聽錢穆關於唐宋史的看法。演講完畢，在答問之際，講臺前的屋頂突然掉下大水泥塊，第一排的貴賓聽眾、活動主持人以及錢穆均遭波及，多人受傷，應邀聽演說的立委柴春霖重傷當場死亡。意外發生時，錢穆頭部遭到石塊重擊昏厥，險遭掉落的碎石活埋，眾人將他從石堆中救出，送臺北中心醫院急救，幸而無性命危險。蔣經國、張群、何應欽等人聞訊，立即趕赴探望。身受重傷、不便行動且須治療，錢穆只能赴臺中存德巷養病四月，直到1952年八月才返港。
講堂塌陷意外卻開啟錢穆的另一場人生意外，養病期間，任職臺中師範學院圖書館的新亞學生胡美琦，因為與錢有師生關係，每天下午圖書館工作結束便來護侍，晚飯後離開，星期天則陪他到公園散步，並陪同錢穆到臺中各地散步、旅遊，也協助錢穆蒐集藏書研究，隨著相互瞭解的加深，兩人漸生感情，為日後共結連理埋下種子。
胡美琦出身名門，江西南昌人，父親是國民政府時期的江西省主席胡家鳳，與錢穆本是舊識，1950年由港赴臺任國策顧問；兄長鬍美瓊曾擔任臺灣省公路局長。胡美琦對歷史與教育別有研究，日後曾在文化大學任教，文筆頗佳，錢穆晚年因眼疾無法專心著述，皆由胡美琦代整理付印才能順利出版。
胡美琦曾說，兩人之間並非浪漫的愛情，她因景仰錢穆人格學養，願意委身下嫁，照料不時為胃疾困擾的錢穆。
一九五四年師範大學畢業後，胡美琦重回香港，兩人經常相見。一次錢穆胃病復發，久治不愈，為了便於照顧，錢穆向她求婚，胡美琦答應了。
1956年春，62歲的錢穆與比他小35歲的胡美琦在香港結婚，兩人在九龍亞皆老街更生俱樂部舉行簡單的婚禮，婚禮僅邀新亞同事眷屬十餘人參加。新婚洞房是在九龍鑽石山一個貧民窟租的一套兩室一廳。雖然條件簡陋，錢穆卻十分高興，親自撰寫了一副對聯：“勁草不為風偃去，枯桐欣有鳳來儀。”
婚後錢穆與胡美琦仍暫住九龍鑽石山，雖然不富裕，但生活饒富情趣，夫婦倆每天必然偕手散步。
錢穆與胡美琦締婚，始有安定生活。胡美琦對錢穆的起居飲食也是照料得體貼入微。伉儷情深，老而彌堅，令人讚歎。乃至武俠小說家金庸在《神鵰俠侶》最新修訂版的後記中，專門提到了錢胡的這段“師生戀”，指出他們的結合當時曾經受到某些香港文人的批判，但是他卻親眼見到錢穆夫婦婚後幸福的生活，對他們深為敬佩。
胡美琦曾回憶她與錢穆的婚姻生活：
我們鑽石山的那個家，僅有20餘平米，就養了大大小小近百盆花草，擺滿在窗框上櫃子上書桌上茶几上陽臺上。他用栽花賞花代替一部分書房運動。他永遠保持著樂觀心情，使家庭中朝氣充沛。他喜歡接近大自然，我們在香港時，先後兩個家都可以望月，可以觀海。得了空閒，他喜歡自香港山頂看海上落日，看夜景，或是到九龍鄉村漫遊。他對於一年四季陰晴冷暖的變化，都覺得意味無窮。他喜歡飲下午茶，也喜歡圍棋。但不喜歡和人對弈，他嫌那樣費時傷神，所以更喜歡擺棋譜。在我覺得心情沉悶時，他常說，我來替你擺一盤棋吧。偶然也夫妻對下，他說：只有如此，勝也好，敗也好，可以不傷神。
我最愛聽他吹簫。我們住在九龍沙田的那一