銀行業損失是天文數字。這些損失不是銀行大班的個人財富，而是老百姓辛辛苦苦賺來的血汗錢，包括銀行存款和股票基金投資。
將人民的血汗錢借給沒有能力償還借款的人就算不是不道德，亦是不負責任的行為。
第七章 次貸風暴是華爾街大戶高層闖的禍（1）
過往的市場跌浪之中，沒有美國的銀行倒閉。這次會有轉變。我認為在下一次跌浪中將會出現（銀行倒閉），連同商用物業地產市場的困境，美國的銀行業將是下一個爆破的泡沫。
──W。 L。 Ross and pany主席及首席行政官美國億萬富豪投資者威爾伯·羅斯Wilbur Ross
（2008年3月10日接受美國電視CNBC訪問時的談話）
如果說次貸風暴是華爾街大戶高層闖下的彌天大禍，相信並不過分。讓我們來看看，這些年薪數千萬美元的大戶高層的真面目吧！
一、由笨蛋CEO抗辯看CEO
證券業之中，關係公司存亡的人是公司的最高決策人，即執行董事CEO。要是這些主管人員稱職的話，次貸風暴也許根本不會發生。執行董事的薪酬經常是天文數字，絕大部分人都以為華爾街的執行董事必然智慧過人，像孔明那樣能夠運籌帷幄、決勝千里。事實卻並非如此，因為有些執行董事實在太笨，法律界更有笨蛋CEO抗辯（dumb CEO defense）的戲謔語。笨蛋CEO抗辯是形容身為主管的被告否認控罪，承認自己愚昧無知，沒有本事知道下屬的違法行為。也就是說，犯罪的下屬比上司更聰明。可惜，這種抗辯通常都是失敗收場。
舉例來說，利堅尼夫（Kenneth Lay）在著名的安隆（Enron）倒閉一案中，被控證券詐騙罪。開審前，他接受美國電視節目60分鐘時事訪問時說：”我不認為自己是個笨蛋，但是我肯定被人愚弄。我不能為別人在公司內的刑事行為而負責任。”
身為執行董事應該知道，自己不能以自己能力不及下屬、愚蠢、不知道下屬所作所為等作為抗辯理由，但卻有很多執行董事這樣做。筆者非常同意有些華爾街大戶高層人員能力不及下屬及愚蠢，但是絕對不同意他們的抗辯理由。
利堅尼夫後來被判有罪。
利堅尼夫是個證券界的大人物，曾經是資產千億美元的跨國大企業安隆的執行董事兼主席。1999年，他的年薪是4240萬美元，但是他的智慧真讓人不敢恭維。難怪執行董事會成為法律界的笑柄。
有人曾經還笑說，科技界有很多智慧，只是缺錢；股場上有很多錢，但是卻缺乏智慧。
二、華爾街大戶高層的智慧
美國華爾街大戶的高層人員都是高薪厚職，年薪等閒都以千萬美元計算。證券業是著名的掘金好地方。絕大部分加入證券行業的人都是想賺大錢，心中沒有絲毫社會責任。在各著名大學讀經濟、金融、會計等學科的人之中，大部分都想在華爾街撈一大筆錢。
美國證券業的分紅十分驚人，通常都是天文數字，花旗集團的主席普林斯就拿到等於市值1億美元的股票和期權。業內的人都想著如何分多一些。分紅的標準不是以工作能力或者業務是否賺錢為依歸，而是隻看營業額，因此證券業的人只想著如何增加營業額，次貸正是增加營業額的好方法，即使日後次貸出事也事不關己，因為分紅早就袋袋平安。
這些飽學之士之中，大部分人明知次貸證券是高風險投資，但卻不顧風險、只顧賺錢。心中只有兩件事，如何透過次貸賺錢，和怎樣花掉賺來的錢。在這樣的心態驅使之下，次貸證券在華爾街大行其道，終至一發不可收拾。
英國的北石銀行因為次貸虧蝕過巨，而無法經營下去，結果被英國政府收歸國有。大名鼎鼎的美國投資銀行貝爾斯登，亦因為次貸的虧蝕令資金週轉不靈，而要向聯準會求救，最後被摩根大通以賤價收購。
香港人熟悉的滙豐銀行、渣打銀行、美林、花旗銀行和法國興業銀行等跨國大銀行和證券公司，也是在次貸風暴中損失慘重。這些大銀行家和證券專家中招的原因，除了只向錢向之外，還有次貸債務衍生的抵押債務證券CDO或者結構性投資工具SIV都是新事物，這些銀行家不曾深入探討美國次貸的實況和風險，單純地相信證券的評級，為此已有很多大銀行和證券公司的執行董事CEO引咎辭職。筆者敢斷言，很多年薪千萬美元，名字響噹噹的銀行和證券業大亨，對次貸的認識不及筆者十分之一。