麼在這樣一個未來20年到30年，有可能逐漸成為世界第一經濟體的國家裡面，我認為是金融投資的黃金時期。
中國私人財富管理（4）
千萬不要讓華爾街跳樓的戲言發生在我們的身上
順著這個邏輯，我們現在說貧富不均，實際上再過10年到15年一定會更不均，因為這個財富一定會向著有智慧、有遠見、願意負責任的人手裡面聚集。以臺灣的情況為例，比如1985年的時候有三個家庭都有1億新臺幣，到了1989年的時候，如果第一個家庭將錢放在銀行裡面基本上是1億多一點；第二個家庭如果買了臺北市中心最好的房子，那麼漲了12倍，就是12億新臺幣；第三個家庭如果買了我們說的國泰人壽，我不是說讓大家都去買類似的中國人壽，我只是舉例，如果這個家庭買了國泰人壽，4年的時間漲了130倍，就是130億。所以你的錢放在不同的企業、不同的地方，產生的效果非常不一樣。比如說買茅臺賺錢的，一定是李馳先生這種少數的專業投資者，如果說招商銀行賺錢了，那肯定是惠及大眾的，因為一般人茅臺不敢買，價格太高，但是招商銀行的股票是屬於大眾的。像國泰人壽是屬於大眾的股票，我記得臺灣當年有好幾只股票市值高峰期都超過了花旗銀行。在一個泡沫膨脹的時期，當你去嘗試資產估值的時候，很可能會喪失很多的機會，但是即便如此我覺得還是應該很理智地判斷。當年臺灣股市上漲的大背景是貨幣升值，臺幣對美元從40∶1上升到24∶1，當然人民幣從∶1升值到∶1也是有可能的；另外臺灣當時資產膨脹的情況，和我們現在面臨的一樣；還有就是散戶全面參與，我聽說雖然前些天股市大跌，但是北京還是在排隊開戶，都有極其相似的背景。但即便如此，我覺得還是應該審慎為上，最好能選擇那些能經得起時光考驗的企業。
當然還有更重要的——假如我們真的處在我們所認為的黃金時代，或者說我們認為這種情況發生的機率很大的話（原來我在國泰君安研究所工作的時候，現在在坐的老同事莫言君先生，老說大機率事件，我對他印象最深的就是這個大機率事件），千萬不要讓華爾街跳樓的戲言發生在我們的身上。有一個華爾街的投資家在一個股票上賺了幾百倍，然後很鬱悶、跳樓自殺了，為什麼呢？因為他只買了100股，愧對了這個時代。我跟很多的投資專家交流，他們老是擔心市場調整等等，但又都認同黃金時代這樣一種說法，如果真是處在這樣的時代，實際上我認為就是買股不動，動也是換一個你認為更好的股票。我的考慮是沒有第二種選擇，除非是像我們李馳先生這樣的投資家，可能有不同的選擇。
你到底要拿什麼樣的資產伴隨一生？
我們做投資，一般都是在三四十歲才真正開始積累了一定的財富。當你邁出這人生第一步的時候，你到底要拿什麼樣的資產伴隨我們一生？我們希望或者是認同的價值理念是這樣的——希望右手拿的箱子裡面裝的是你們家的房契、不動產、古玩、字畫、珍珠、瑪瑙，希望左手箱子裡面裝的是好公司的股權證，但是千萬不要走兩步就把這個箱子開啟換些新的再裝進去。你只需要在你人生投資邁出第一步的時候，很慎重地選擇，然後持有它，保護好這兩個箱子，伴隨你一生就足夠了。
我相信多看一本書，多讀一篇文章，多看一份報告，多寫一篇文章，多思考一些問題，這裡面就有財富，就有多一點改變我們、我們的家庭甚至是我們從事的投資事業的可能性。
在我自己的國家裡，四十年的艱辛歲月告訴我——如果你真的有才華，有廣闊的胸襟，願意努力奮鬥，不忌妒他人的財富，不無所事事，不整天抱怨自己的生活，不找理由逃避責任，我們就有可能改變自己的命運與現狀。資本市場是慷慨的，但她只惠及擁有智慧和善於利用他人智慧的人。
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時間的玫瑰（1）
——2006年4月8日在第一屆私募基金與價值投資論壇上的演講
“時間的玫瑰”是北島一部文集的名字，這個名字很有詩意，用它來演繹投資我覺得也十分吻合——我們的人生短暫，就像玫瑰，花開一季，匆匆凋謝；因此，我們應該如何進行投資就顯得尤為重要。它讓我們認真去思考：我們一生積累的財富將會隨著時間的飛快流逝而不斷貶值，還是更加富足？我們要如何用這短暫的一生，去贏取投資事業的綻放？
發現偉大的企業，堅持價值投資
從某種意義上說，投資就是用時間和生命來換取財富。巴菲特之所以偉大