部長保爾森直接介入了摩根大通與貝爾斯登的收購談判。
從紐約聯儲和摩根大通銀行宣佈向貝爾斯登提供尋求應急資金到摩根大通宣佈收購計劃，前後不到3天時間，這筆交易在華爾街幾 乎可以說是以閃電般的速度達成。關鍵的政府協調會在週末凌晨5點召開，摩根大通的董事長迪 蒙整個週末基本上沒有閤眼。最終，美聯儲不僅為貝爾斯登的部分流動性較差的資產提供了300億美元的擔保，還在摩根大通宣佈收 購前的幾分鐘內降低了面向金融機構前的緊急貸款利率。美國政府和美聯儲那隻“無形的手”在這次營救大戰中起到了舉足輕重的作用，已經從“無形”變為“有形”。
美聯儲直接向券商提供資金支援並干預股市，這從1929年大 蕭條以來還是第一次。但我們隨後會看到，貝爾斯登不是美國政府和美聯儲直接插手處理投資銀行的個例。在華爾街金融風暴中倒下的貝爾斯登的名字從此將會被作為一個案例記入金融教科書。不過，貝爾斯登在這次金融風暴中的意義，遠不止於此。第一，它重開了政府直接干預華爾街金融業的先河，我們會看到，隨後，美國政府將一步一步地把干預的手伸向華爾街。第二，貝爾斯登是金融風 暴颳倒的第一個金融巨人。從貝爾斯登開始，一場金融海嘯，鋪天蓋地地衝向華爾街，它讓我們想起電影《明天》裡大洪水沖垮曼哈 頓華爾街的場景。大洪水來了，這次是真的來了。 。 想看書來
第一章 大崩盤（4）
氣象學家洛倫茲（Lorenz）1963年12月在華盛頓的美國科學促進會的一次講演中提出：一隻南美洲亞馬遜河流域熱帶雨林中的蝴蝶，偶爾扇動幾下翅膀，可能在兩週後引起美國得克薩斯一場龍捲風。這就是所謂的“蝴蝶效應”。“蝴蝶效應”說明，一切複雜系統，在一定的“閾值條件”下，其長時期大範圍的未來行為，對初始條件數值的微小變動或偏差極為敏感，即初值稍有變動或偏差，將導致未來前景的巨大差異，它帶有一定的隨機性，難以預測。
貝爾斯登是2008年華爾街投資銀行界倒下的第一張骨牌。美國政府為了促成摩根大通銀行併購，同意由美聯儲以300億美元接收貝爾斯登的“流動性較差資產”，未來收益歸美聯儲，虧損的前10億美元由摩根大通承擔。
貝爾斯登之所以在48小時之內迅速崩盤，並不是因為它真的就需要崩盤，而僅僅是因為人們認為它要崩盤。這才是這件事最可怕的地方。僅僅兩天時間裡，貝爾斯登的客戶和交易對家因為對它的履約能力產生懷疑而一下子提走了170億美元的現金，導致它“一夜之間”走到了破產的邊緣。
這簡直就是一部現代金融體系的教科書。它無比生動地向人們闡述了一個簡單的道理：支撐現代金融體系的基礎，不是物理世界中的實物資產，而是人們心理世界對於這個體系本身的信心以及這個體系中所有參與者相互之間的信賴和信用。一旦信心動搖，一旦信賴不在，一旦信用破產，再高的金融大廈也會在頃刻之間轟然坍塌。
第四節 雷曼，牆倒眾人推
“直到我被埋進墳墓之前，我都會想個不停，為什麼我們是唯一一個政府不肯救助的金融企業？”
在聽證會上，雷曼兄弟董事長兼CEO理查德？福爾德那憔悴的臉和無助的眼神，深深地打動著人們，而理查德？福爾德的感嘆更讓人深思。
雷曼兄弟的倒掉，是攜私自保的一群所謂的金融家集體謀殺的結果。一個網民說：“這不是謀殺，是槍斃，只不過少了張‘判決書’而已。”
“我曾目睹過一些非常重大和艱難的形勢，但從沒見過這樣的情形。”普華永道合夥人洛馬斯說，不僅僅是雷曼兄弟董事長兼CEO理查德？福爾德不明白，同行業的企業領導人也看不懂，“好好的一個雷曼兄弟，怎麼就垮了呢？”
可惜了，雷曼兄弟。
困境中的雷曼兄弟
2008年整個夏季，跟紐約揮之不去的悶熱的天氣一樣，雷曼兄弟公司（Lehman Brothers）的董事長兼CEO理查德？福爾德都承受著巨大的壓力。他要補充因不斷加劇的房地產相關損失而耗盡的資金。8月，隨著投資者壓低雷曼兄弟的股價，雷曼兄弟面臨困境的傳言開始流傳。福爾德和手下的銀行家馬不停蹄地尋找下家，但所有的努力似乎都沒有結果。雷曼兄弟嚐到了世態炎涼，真是“門前冷落車馬稀”。
突然有了迴光返照。雷曼兄弟從歐洲央行獲得了一筆借款，這筆借款至少