北宋年間，在鍾靈毓秀的尼山鎮有一對雙胞胎兄妹，哥哥叫張青，妹妹叫靜姝，兄妹二人皆已年滿十八。
他家是鎮上小有名氣的獵戶，家中飼養著許多獵犬。然而，每到深夜，犬舍中總會莫名少一隻獵犬，這讓張青滿心疑惑：“今晚我便守在犬舍旁，定要瞧出個究竟。”
當晚，張青藏於犬舍的隱蔽角落，夜半之時，只見妹妹靜姝從閨房悄悄走出，在庭院中輕盈一轉，竟化作一隻毛色火紅的狐狸，竄入犬舍咬死一隻獵犬，大快朵頤後離去。
次日夜裡，亦是如此。張青驚恐萬分，難以相信妹妹竟能化為狐形，於是決心探個明白。
第三日，張青悄悄潛入妹妹的閨閣，只見靜姝將頭顱取下，放在妝臺前仔細梳理那柔順的毛髮，梳理完畢後又安然安回。
張青嚇得魂飛魄散，匆忙將此事告知父母，可雙親怎會輕易相信，只當他是睡糊塗了在胡言亂語。
張青急道：“您二位的寶貝女兒連獵犬都吃了，說不定哪天連我們也不放過！給我些盤纏和一匹快馬，我得趕緊離開。”
未等父母多作勸阻，張青帶著銀兩匆匆來到馬廄，問道：“哪匹馬願隨我逃生？”一匹黑鬃毛的駿馬昂首嘶鳴。張青道：“那便隨我去吧！”言罷，縱身上馬，疾馳而去。
不久，張青來到一處風光旖旎之地，他購置田地建造宅院，娶了一位溫婉賢淑的妻子，還買下一群羊，養了兩隻機靈的獵犬，喚作墨影和金輝，又有一隻蒼鷹相伴。日子過得平靜而富足。
轉眼間三年過去，張青突然念起遠方的父母。妻子見他愁眉不展，便問：“相公，往日你總是喜氣洋洋，今日為何這般憂愁？”
張青長嘆一聲：“唉，我忽然想起了家中爹孃。我那妹妹竟是能化狐的妖精，每夜到犬舍吃犬，也不知吃了多少隻。
我逃離到這裡安家，如今已過三年，不知爹孃是否安好，還是已遭那妖精妹妹的毒手？”妻子柔聲勸道：“既如此，你便回去探望一番吧。”
次日，諸事準備妥當，張青在庭院中放置一盆清水，對妻子說：“我走後三兩日，若這盆水泛起波瀾，我定是遭遇兇險，你即刻放出蒼鷹和獵犬來救我。若水面平靜，便是我平安無事。”言罷，牽出一匹馬，馱著行囊與乾糧踏上歸途。
張青騎馬行了三日，終於回到家鄉，卻見昔日溫馨的宅院如今殘垣斷壁，雜草叢生。走進自家院子，荒蕪破敗，唯有一條小徑通向正屋。
他拴好馬，正欲進屋，只見妹妹笑靨如花地迎出來：“喲，哥哥回來了，快進屋歇歇。”張青進屋後，坐在榻上問道：“爹孃在何處？”
妹妹眼中閃過一絲狡黠：“唉，哥哥，你這一走三年無音信，爹孃早已去世。哥，這是一把阮咸，你彈著，我去給你準備飯菜。”
妹妹出去後，張青坐在榻上撥弄著阮咸，忽見牆角鑽出兩隻小灰鼠，蹦上榻來：“兒啊，我們便是你的爹孃，你那妖精妹妹把獵犬吃光，又將我二人吞吃，後來連全莊人都未能倖免。
方才她吃了你騎來的馬，讓你彈阮咸，是怕你逃走。這阮咸交予我倆來彈，你趕緊拿上這把佩刀逃命去吧！”
張青聽聞，急忙將阮咸放在榻上，兩隻小灰鼠一蹦一跳，撥得阮咸叮叮作響。張青隨即從後窗跳出，到拴馬處一看，馬已被吃得只剩骨架，於是拼命奔逃。
妖精妹妹在門口啃食完馬匹，回到廚房做飯，聽到正房裡阮咸聲，以為哥哥還在。
飯菜做好後端到正房，卻見兩隻小灰鼠在榻上彈著阮咸，人早已不見蹤影，頓時怒髮衝冠，嚇得小灰鼠鑽進洞去。她放下飯菜，追出門去。
張青跑著跑著，回頭一望，見妹妹已追來，急忙爬上一棵粗壯的槐樹。妹妹追到樹下，惡狠狠地說：“你下不下來？不下來，我可要現原形了！”
張青喊道：“不下來！”只見妹妹在地上一滾，化作一隻巨大的火狐，狐狸不會上樹，便在樹下用利齒啃咬樹幹，眼見樹快被咬斷，牙齒也酸了，便跑到有石頭處磨牙。
張青趁此機會，又跳到另一棵樹上。狐狸磨利牙齒後，又來啃咬這棵樹。如此往復，這片樹林的樹都快被啃光，只剩下最後一棵，張青心想，此番怕是要命喪於此。
再說家中的妻子，每日守著水盆，起初兩日水紋未動，到了第三日，忽見水浪翻湧，心中一驚：“我夫定是遭遇危險。”於是急忙放出蒼鷹和獵犬。
蒼鷹在高空盤旋，獵犬在地上飛奔，不多時便來到樹林。蒼鷹和獵犬見主人趴在一棵樹上，