什麼是基金的價格波動風險？
由於投資標的的價格會有波動，基金的淨值會也會因此發生波動。封閉式基金的價格與
基金的淨值之間是相關的，一般來說基本是同方向變動的，如果基金淨值嚴重下跌，一般封
閉式基金的價格也會下跌。而開放式基金的價格就是基金份額淨值，開放式基金的申購和贖
回價格會隨著淨值的下跌而下跌。所以基金購買人會面臨基金價格變動的風險。如果基金價
格下降到買入成本之下，在不考慮分紅因素影響的情況下，持有該基金份額的人就會虧損。
什麼是基金的流動性風險？
對於封閉式基金的購買者來說，當要賣出基金的時候，可能會面臨在一定的價格下賣不
出去而要降價賣出的風險；另外，對於開放式基金的持有人來說，如果遇到鉅額贖回，基金
管理人可能會延遲支付贖回款項，影響持有人的資金安排。但是，總的來說，購買基金的風
險比直接購買股票的風險要小，主要是由於基金是分散投資，不會出現受單隻股票價格巨幅
波動而遭受很大損失的情況。基金的波動情況會和整個市場基本接近，對於普通投資者來說
能夠比較好地迴避個股風險，並取得市場平均收益。
第5課 基金賺錢勝在長跑
第5課 基金賺錢勝在長跑
基金之所以成為大眾青睞的理財工具，就是源於它的專家理財優勢和長期賺錢的能力。
換句話說，基金淨值的震盪或下跌是很正常的事情，要想讓基金多賺錢，長期持有，長線投
資才是硬道理。
莫把基金當股票炒
當前，在基金投資中存在這樣一種現象：當市場處於牛市時，基民一般會繼續持有，一
旦出現震盪或者下跌行情，很多人便會驚慌失措，紛紛立刻贖回自己手中的基金。可是，本
來為了不虧或是少虧錢、保障收益而贖回了基金，真正贖回之後才發現，雖然折騰了一番，
到頭來卻並沒有賺到多少錢！
緣何如此？應該說，出現這種情況的原因主要是基民們像炒股一樣炒基金，短期追漲殺
跌。基金是一種適於長期持有的理財品種，這種"；跌就賣、漲就買"；的頻繁短線操作並不適
宜。從根本上講，基民之所以會採用頻繁的短期操作，是由於對基金的本質認識不清。
之所以短期操作很難獲利，是因為基金的抗跌性壓縮了短期獲利空間。由於基金是專家
團隊進行操盤，再加上其分散投資的做法，相對於股票，基金所蘊含的風險已經大大降低了。
風險的分散，勢必會對基金的獲利能力產生極大的影響，造成贏利能力的下降。所以，在下
跌行情中，基金往往表現出相當強的抗跌性。正因為如此，基民們即便是成功判斷出市場短
期趨勢（不過，這種預測是很難真正實現的），波段操作的獲利空間也是十分有限的，所以
很難獲得滿意的回報。
其次，在進行短期操作時，基民賣出基金時常常要支付一筆手續費。特別是交易費用較
高的開放式基金，其高達2％的費用（申購費＋贖回費）更是在一定程度上進一步壓縮了獲
利的空間。恐怕，真正能夠放入基民口袋的收益也不會令人滿意。
其實，之所以說短期操作不適合基金投資，最關鍵的便是很難正確判斷買賣點。要知道，
證券市場的走勢是難以預測的，即便是經驗豐富的專家，要想成功預測股市的走勢也是非常
困難的。再者，所謂的"；最佳買點"；和"；最佳賣點"；都是稍縱即逝的，就連投資大師們也難
以精確把握，更何況普通的基民？很多基民常常陷入"；踏空"；的尷尬境地，等到贖回後才發
現，基金淨值又開始大幅攀升了。
另外，不能像炒股一樣炒基金還有一個重要的原因，那就是開放式股票型基金的贖回周
期一般較長（約3~5天），而賣出股票需要的時間則要少得多。如果基民短期操作，等到贖
回的資金終於到賬時，很可能早已經錯過購買時機了。
所以，基民