開國時期的社會保有總量，根據日升昌大掌櫃胡懿敏的估算，國內的銀子應該在三十億兩左右，其中有三分之二是非流通的，現在這個局面正在慢慢改善，大批銀子投入到股票市場，等於向上市企業注入資金，有了資金，這些企業就會發展的更大更強，現在大明已經逐漸從一個萌芽狀態的資本主義封建制國家漸漸向真正的資本主義帝國靠攏了。
社會的發展不會單單依靠某一個人，在大明朝這艘巨大的航船緩慢的轉舵過程中，無數中華民族的優秀兒女貢獻了自己的聰明才智，利國鐵廠的彭老廠主、日升昌的胡雪巖大掌櫃、還有江南千千萬萬的小作坊主、小商人、甚至那些縱橫海上的走私客們，都在潛移默化地推動著這個偉大的程序，而劉子光只是其中一個小小的，但不可或缺的角色，有了他的存在，這艘巨輪轉舵的方向才會更快，才會朝著更加正確的方向前行。
上海證券交易所是模仿旅宋國新卞京交易所建立的民間金融機構，由日升昌和鎮武侯的夫人聯合出資興辦，和戶部的關係非常密切，不但承擔民間企業的融資，也承辦朝廷交代的股票債券發行任務，但是由於它模仿的那個主體本身就是不完善的產物，所以上海證券交易所雖然規模龐大，但依然脆弱不堪，各種規章制度都不完善，只能算是個蹣跚學步的孩子，任何投機行為都可能嚴重打擊這個初生的事物。
股票交易是一種資本所有權的買賣，各大商行的股份面向公眾發售股票，這種資本憑據是用日升昌印刷銀票的絕密工藝印製，造型精美防偽能力極高，正面是精心設計的圖案，背面是可以背書轉讓的空格，股票持有人必須在交易所備案預留印鑑，轉讓的時候要到交易所繳納印花稅和佣金之後背書轉讓才有效。
但是這種方式比較繁瑣，只適用於那些面額巨大、轉讓不頻繁的股票，而對於面額較小，交易量大而頻繁的股票來說，佣金還不夠交易所發工資的呢。戰爭股票就是這種型別，一兩銀子一股的發行價，發行總量達數百萬之巨，若是每天有十分之一在流通就夠交易所忙得癱瘓了，有鑑於此，所以這種小面額股票實行的是無記名制度，而且不用繳納交易佣金，直接在市場外面就可以交易，只是分紅的時候需要到交易所領取罷了。
所以這種制度給一些別有用心的人留下了可乘之機，中國人從來就不缺乏智慧，而且這種智慧用在鑽空子上的時候特別高明，經過南廠的偵查，趁西票跌入低谷而袁崇煥的捷報還沒傳來的時候抄底搶購的人並不是某個財閥，而是很多普通的個人，有農民、小商人、士卒、小軍官、手工業者等，反正看起來不像是預謀好的行動。但是深入調查這些人的底細就會發現，他們都和軍方有著千絲萬縷的關係，或是某個兵部小吏的親戚，或是某位總兵府裡的管家，或是哪個禁軍千戶的本家老表什麼的，這些人平均每人都購入了十數萬股的西票，雖然西票早就跌破發行價變成每股一二十文銅錢了，但這同樣需要大量的資金，絕非這些普通百姓能買得起的。
劉子光沒有讓南廠再繼續追查下去，因為事情已經很明白了，西路軍裡面的某些人利用職務之便提前洩露情報，讓京城方面建了老鼠倉，等捷報一傳來，他們用萬把兩銀子吃進的百萬股西票轉眼就暴漲了數倍，一路收復發行價，直上二兩、三兩的高位，因為西票已經被控盤，所以有價無市，每天都是無量空漲，價格高的離譜，漲得飛快，恐怕沒幾天就能突破十兩大關了。
這一手玩的實在漂亮，連劉子光都讚不絕口，萬把兩銀子幾天就能翻成幾百萬兩，就是經商的曠世奇才也做不到這個水平啊，可是這些憑空變出來的利潤是從哪裡來的？即使西路軍收復了陝西，再向西攻克甘肅青海等地，可是那些貧瘠的地方能給大明朝提供什麼財富呢？
戰爭股票的紅利是戰利品，包括敵人的房屋、金錢、牲畜、敵國大片的土地、森林、礦產，北票和西票有所不同，因為北部戰線主要在河北山西蒙古和遼東展開，這些地方人口稠密，地勢平坦，耕地很多，相對油水足足，可是西部戰線有什麼？秦嶺黃河六盤山黃土高原，除了渭河平原那一小塊平坦之地，全是大山荒漠的，再往西更是貧瘠，祁連山和騰格裡沙漠夾著一條河西走廊，佔領這些地方的政治意義和軍事意義遠遠大於軍事意義，可是這些對於升斗小民來說又有什麼意思呢？
西票本來就是作為北票的陪襯出現的，一兩銀子的發行價已經虛高了，戰爭既然作為生意來做，就要考慮成本，西路軍耗費的軍餉已經遠遠超過了北線戰事的損耗，劉子光擅長以戰養戰，光是搜刮遼東滿清老巢和查抄北京皇宮的收入就足