這方面的統計和研究，他們發現，在美國最優秀的基金有一些共同的特性：一是換手率低，一般在２5％左右，不過這個特徵也不是絕對的，因為彼得？林奇的交易就非常活躍；第二個特徵是持股集中度高，比如傳奇的基金經理比爾？米勒曾說，如果法規許可的話，他只買３只股票，我們知道比爾？米勒擁有連續１5年戰勝比較基準的傳奇紀錄；還有一個特點，獲獎的基金管理人大都不在紐約或波士頓，據說原因是在紐約或波士頓辦公的基金管理人對CNBC這類財經資訊反應太敏感。
其實，所謂的規律可能只是個似是而非的結論。比如有許多表現落後的基金，集中度也非常高。這一點從統計學的角度分析是很容易理解的，集中度高意味著風險大，上文說的比爾？米勒在連續１5年戰勝基準後，第１6年不僅晚節不保，而且大大落後於比較基準；同樣也有很多優秀的基金經理住在紐約或波士頓，這些大城市就像中國的上海、北京或深圳，優勢還是十分明顯的，至少在人才的招聘上就是這樣。
每年我們都會組織畢業生面試，因公司地處非中心城市，那些畢業生常會以7種方式拒絕：第一種是剛見面，聽說工作地點就表示搞錯了，以為公司在中心城市；第二種是在聽說要到公司總部實習一週左右的時間後，說學習太忙抽不出時間；第三種是到公司後，第二天不見了，打電話才發現人已經不辭而別；第四種是在完成實習回校後便了無音訊；第五種是回校後表示需要考慮考慮，然後在下一次聯絡時告訴我們已經被某中心城市的公司錄取了；第六種是在籤三方協議的最後一刻遺憾地說，父母或女朋友堅決不同意；最後一種則是在拿走了協議之後再也不見蹤影，連手機都換了。
上述情況肯定增加了公司培養人才的難度，但也未必就沒有好處，至少留下來的人是熱愛投資這個行業的，並且也願意為從事這個行業而做出犧牲，流動性當然也降低了。這就像我們投資企業，我們一般很少投資大城市的消費類企業，因為大城市的市場太大，所以這些企業不願意向外擴張，而當像伊利或蒙牛這樣的企業成長為全國性企業時，競爭的天平已完全傾斜。據說當年國美在北京賣電器賣不過大中，不得已只能向全國擴張，１０年過去了，賺了不少錢的大中現在只給人們留下一個到底會被誰收購的懸念，不知道這個傳說是不是真的？
總序：記錄分享昇華（1）
——從“一米陽光投資智慧叢書”到“基金經理投資筆記叢書”
2007年12月10日，在北京城下了2007年第一場冬雪的時候，我寫完了這篇總序，而後“基金經理投資筆記叢書”這套叢書也要於2007年年底前後陸續出版了。最先出版的就是廣發基金投資總監朱平先生著的《投資是一種生活方式》，相繼還會有一批優秀的公募、私募基金經理的著作不斷問世。
這套叢書從構思到付諸實踐，繼而見到成果，幾乎用了整整一年的時間。這其中，支撐我一直堅持下去的就是這樣一個信念：始自2005年股改之後的這輪波瀾壯闊的大牛市一定是需要記錄和思考的。而且如果說這輪大牛市代表著一個民族和國家崛起的話，中國的證券市場完全應該有條件誕生出巴菲特、彼得？林奇、索羅斯或者羅傑斯這樣的投資大家，而且不應該是單個的，而可能是一批人。
那麼，誰最有可能成為中國的巴菲特、彼得？林奇、索羅斯或者羅傑斯？基金經理這一群體顯然是最有可能誕生的土壤。不論是公募基金或者私募基金，他們無疑是證券市場中最大的推手之一。而輿論界以及投資大眾要麼將其“神化”，要麼將其“妖魔化”，這當中存在著不小的誤讀。
如果能有一套叢書減小這種誤讀，同時使投資大眾更容易籍此找到自己開啟財富之門的鑰匙，該是一件多麼有意義的事情！更何況，在當前的證券圖書市場上還罕見這類形式和風格的叢書，如果能夠出版，也算是填補了一項空白。
在2007年3月初的時候，我曾經設想過這套叢書的名稱——“一米陽光投資智慧叢書”。最初的想法是智慧猶如光芒，傳播得好，能夠深入人心，而投資智慧更是會有陽光般的威力，影響和改變很多人的選擇和生活。巴菲特就是最典型的例子。他的成功不僅僅在於財富的功成名就，更在於其持久的、穩定的投資理念和思路，證實了證券市場上的財富能夠取之有道。而且其投資思想猶如萬丈光芒，點亮了很多人心中的光明，並改變了其人生。中國投資界已經有不少受益者，但顯然更多的人需要受益，這套叢書就應該以此為宗旨。
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