其實塔利波廣闊的人際關係中，幾乎沒有半個企業人士。如果有人以粗魯無禮的態度向我炫耀什麼東西，我會很惱火，塔利波卻不同，他對這種情形總是淡然處之。
塔利波轉換部門到所謂的自營交易，負責自營交易的交易員自成一個獨立單位，公司提供內部資金讓他們操作運用。他們愛怎麼操作就怎麼操作，只要成果令高層主管滿意就可以。自營一詞的由來，在於他們是拿公司本身的錢去操作，到了年底結算，他們可以從自營業務利潤中抽7％~12％當獎金。自營交易員享有自己當家做主的所有好處，卻不必去管業務經營上惱人的瑣碎事務。他愛什麼時候工作就什麼時候工作，只要興起隨時可以外出旅行，或投注在個人的嗜好上。對塔利波這種不喜歡勞力工作、喜歡隨時沉迷於冥思的知識分子來說，這裡猶如天堂。
為什麼沒賺更多錢？
來談談塔利波的工作方法。在他那一行，他是相當保守的交易員。以前有過好年頭和沒有那麼好的年頭，但他幾乎不曾碰過“壞”年頭。這些年來，靠著每年30萬~250萬美元之間的收入，他慢慢建立起穩固可靠的本錢。平均來說，繳完稅後他每年能存50萬美元（平均收入約100萬美元），這些錢全都直接存到儲蓄戶頭裡。1993年他表現平平，公司的做法令他很不舒服，其他交易員表現比他好得多，所以他能夠自由運用的資金大為縮水，因此覺得很不是滋味。於是他到另一家比較友善的公司，找到一份工作環境相當的同類工作。1994年秋，由於美國聯邦儲備銀行（Federal Reserve Bank）隨意緊縮銀根，導致全球債券市場崩跌，以至於一直鉤心鬥角、爭取優異績效的交易員集體“炸燬”。他們現在都被掃地出門，另尋其他工作。這一行的死亡率倒是挺高的。
塔利波為什麼沒有賺到更多錢？原因在於他的交易風格，或者他的個性上。他極其厭惡風險。塔利波的目標不是賺取最高的利潤，以免“交易”這個十分有趣的賺錢機器離他而去。萬一“炸燬”，他就得回去過那無聊透頂的學院生活或者和其他與金融交易無關的生活。每當他承受的風險升高，就會想起大學裡空無一人的走道、漫長的早晨埋首書案批改論文、喝著苦澀的咖啡以保持頭腦清醒。不，他不想再到嚴肅可怕的大學圖書館，那會叫人無聊至死。他經常告訴自己：“在這一行，我非得長命百歲不可。”書包 網 。 想看書來
黑天鵝的世界 第一章（3）
塔利波看過很多交易員“炸燬”，不希望重蹈他們的覆轍。“炸燬”有個明確的意義，指的不只是賠錢，而且是損失金額超過預期，以致在這一行再也待不下去，就如醫生失去行醫執照或律師被取消資格。每當損失到一定的程度時，塔利波會馬上結束交易。他從來不賣“未抵押期權”（naked options，一種操作策略，有可能發生很大的損失），不管機率有多小，他從來不讓自己落到可能損失比方說100萬美元的狀況，賠錢的上限會視他當年累積的利潤多寡而做調整。由於厭惡風險，所以塔利波賺的錢沒辦法像華爾街上人稱“宇內高手”（Masters of the Universe）的交易員那麼多。他的公司通常把較多的資金分配給採取不同手法的其他交易員，例如等一下我們就會談到的約翰。
塔利波的個性是不介意賠小錢。“我喜歡賠小錢，”他說，“但需要賺大錢。”市場發生恐慌和突然崩盤，交易員轉眼之間被清洗出場，這種事情雖然十分少見，但是無論如何，他絕對不肯在這種事上冒險。相反，他希望能從這些事件中獲利。有人問他，為什麼不抱牢賠錢貨，他總是答稱，訓練指導他的是“最膽小的交易員”。其實真正的原因是他學過機率，以及與生俱來抱持的懷疑態度。
塔利波不像其他人那麼有錢，還有另一個原因。他的懷疑論不允許他把錢投資到公債以外的地方，因此錯過了股票的大多頭市場。他的理由是，多頭市場很有可能演變成空頭市場和陷阱。塔利波十分懷疑股票市場，認為那是某種投資騙局，因此死也不肯持有股票。塔利波身邊的人都靠股票市場致富，而他的現金流量雖然非常充裕，資產卻沒有和別人齊頭並進（他持有的公債價值很少波動）。他表示，有一家新創科技公司，儘管現金流量出現龐大的負值，卻有一大群投資人對它趨之若鶩。結果公司股東因為股票價值暴漲而致富，投資人卻得在市場隨機選擇下才能定輸贏。
塔利波的情形恰好和這家科技公司相反，他的投資方式和朋友不同，不靠多頭市場賺錢，因此也根