略、風險等方面的資訊，投資者可能會做出最糟糕的假定，因此，競爭會迫使他們披露資訊。但是，不應該從企業對其資訊披露之謹慎中得出它在隱匿壞訊息之推論；它可能僅僅是對其競爭對手隱藏起想法、策略、商業秘密。上述分析有助於解釋這樣一個令人迷惑的事實：儘管房地產泡沫自2005年就開始漏氣，可政府直到2008年秋天才發現銀行業處於可怕的財務危境。
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第五章 政府的應對措施（1）
政府針對經濟崩潰的應對措施已經走過了四個階段，第五階段的措施在本書寫作之際正在走向國會。前三個階段每個都是“緊急財政援助”；第四階段（與緊急財政援助同時進行的）我稱之為“容易錢”；而第五階段，實施以後，將會是“刺激”。政府已經試過了一個小規模的、最終被證明無效的經濟刺激計劃；2008年初，國會透過了1680億美元的減稅方案。這個數額太小了，以至於無法對刺激消費產生顯著作用。
緊急財政援助計劃和“容易錢”開啟了政府的救助行動。緊急財政援助的初衷是由政府買下銀行的“不良”資產——就是那些以住房抵押貸款證券為代表的、因房地產泡沫破滅而變得價值不穩