．８％和 ５．３％。①更有甚
者，１９４３—１９４４ 年工業部門陷入深刻的危機，１９４４ 年生產顯著下降。表 １３
顯示了戰爭後半期工業的疲軟狀況。１９３９ 年新工廠的投資達到了最高峰。其
後，儘管新廠數量增加，但投資總值陡然下降。大約在 １９４０ 年，工業繁榮事
實上已經終結，但牟取薄利的經營者們，以有限的經驗和少量的財源繼續開
辦新廠，徒勞地期待著經濟復甦。②這些小規模的薄利經營多數迅即倒閉。１９４４
年，在國民黨中國實際上僅有 ９２８ 家工廠開工。倒閉率達 ８２％。
雖然 １９４３ 年前產量一直增長，但 １９４０ 年工業部門已經開始遇到障礙，
首次引起增長率下降，然後產生了 １９４３ 年 ９ 月以後的工業危機。③通貨膨脹
的結果並不全是消極的。例如，在戰爭八年間，工人們的實際工資僅在 １９３８
年提高；其後，他們的實際工資下降，這使僱主獲利。④不過，通貨膨脹使商
業投資，特別是投機事業投資比工業投資賺的錢多得多（見表 １４）。囤積稻
米和其他農產品的現象廣為流行。不論來自佔領區，還是來自國外的“走私”
貨都能大賺其錢，從而使資本從生產性投資轉回。有時光是
表 １２ 中 國 非 淪 陷 區 的 工 廠
① 李紫翔：《抗戰以來四川之工業》，第 23 頁；吳相湘，《第二次中日戰爭史》， 下冊，第 659 頁；又
見張聖軒：《三十二年四川工業之回顧與前瞻》，《四川經 濟季刊》第 1 卷第 2 期（1944 年 3 月 15 日），
第 258 頁；《中華志，1937 年— 1943 年》，第 437 頁。
① 程玉桂：《中國的對外貿易與工業發展》，第 109 頁；周舜莘：《中國的通貨膨 脹》，第 94 頁。
② 秦國平：《戰時通貨膨脹下的中國棉紡工業》，第 39 頁。
③ 劉吉丙：《三十三年四川之商業》，《四川經濟季刊》第 2 卷第 2 期（1945 年 4 月 1 日），第 79 頁；
李紫翔：《我國戰時工業生產的回顧與前瞻》，《四川經濟 季刊》第 2 卷第 3 期（1945 年 7 月 1 日），
第 32 頁。
④ 周舜莘：《中國的通貨膨脹》，第 239—240 頁。
１９３６ 年
及以前
１９３７ １９３８ １９３９ １９４０ １９４１ １９４２ １９４３ １９４４
開辦日期
不確定
合計
設廠數 ａ
３００ ６３ ２０９ ４１９ ５７１ ８６６ １１３８ １０４９ ５４９ １０２
５２６６
按 １９３７ 年貨幣
計算的新工廠投１１７９５０ ２２１６６ ８６５８３ １２０９１４ ５９０３１ ４５７１９ ９８９６ １４４８６ ３４１９ ７３１７ ４８７４８１
資 ａ （千元）
實際開工的工廠—
— — —
１３５４ｂ —
２１２３ｃ — ９２８ｄ —
—
＊按照官方的定義，此處指使用動力機器並至少僱用 ３０ 名工人的工廠。
資料來源：
ａ．李紫翔：《四川戰時工業統計》，《四川經濟季刊》第 ３ 卷第 １
期（１９４６ 年 １ 月 １ 日），第 ２０６ 頁。
ｂ．畢範宇：《西方人士所見的戰時中國》，第 ４７ 頁。據信，這個數
字包括公營和私營工廠兩個方面。
ｃ．《中華志，１９３７—１９４５》，第 ４３３、４１１ 頁。這個數字是大約數，
系 １９４２ 年 ５ 月現存的私營工廠、１９３６ 年以來由國家資源委員會設立
的工廠（９８）和到 １９４２ 年 ５ 月由地方政府建立的工廠（１１０）的總和。
ｄ．《中華志，１９３７—１９４５ 年