繼元。二子都幼孤，劉崇因劉鈞無子，命俱收為養子，同改姓劉氏。劉鈞歿後，劉繼恩立。旋劉繼恩被弒，劉繼元因郭無為固擁，遂得入繼。劉繼元妻段氏，常因小過被劉鈞後郭氏所責，不久病死。
劉繼元疑是郭氏毒殺，至是便弒郭後；宮中嬪御多遭冤死。劉鈞十子中，劉鎬、劉鐃、劉賜三個最有賢行，劉繼元便先幽殺三人。劉繼元性情極是殘忍，臣下少忤他的意旨，便誅戮這個臣子的全家。自太祖親征北漢，或是遣將攻伐，劉繼元因而殺傷自己的臣子不可勝計。大將如張崇訓、鄭進、衛儔，樞密使如高仲曦，舊相如張昭敏等，都先後被他殺死。故當他窮蹴歸降，諸臣便請太宗將劉繼元治罪，加以顯戮。幸而太宗道：“大凡亡國的君主，不是失之闇弱，就是失之殘暴。不然他怎麼會弄到亡國呢？似這等的人，只該憐憫，不可問罪。所以太祖皇帝從未殺一降君，即是這道理。朕今日處國，怎好便不依照先例呢？”遂不加罪劉繼元。總計北漢自劉崇僭立起，至劉繼元歸降日止，共歷四主，凡二十九年，始被宋朝滅亡。
太宗既入城，命毀太原舊城改為平晉縣，以榆次縣為幷州，遣使分徙太原的百姓往居；又命縱火焚燒太原廬舍，居民趨避不及，燒死的很多。這一役總算達到目的，幸獲全功，共得十州、一軍、四十一縣土地。太宗因作“平晉”詩，命從臣賡和。
又授北漢宰相李揮以下官爵有差。即遣康仁寶監送劉繼元等往汴京。次日，太宗要轉得勝之兵伐遼，想鼓餘勇，奪回幽、薊。
潘美諫阻道：“我軍苦攻太原，經四月有餘，雖仗天威得到最後勝利，平復北漢，實已兵疲餉匱，不堪再戰。願陛下且暫回師，蓄養兵力，取齊糧草，然後舉而伐遼，這才是萬全的計策。”其餘諸將亦都贊附潘美的奏議。崔翰獨抗眾議道：“不然，兵家最難得到的，正是時與勢，所以得勢當乘，遇時便不可失。
今轉兵伐遼，正是乘勢因時，臣可保必勝。願陛下明斷，勿失時勢！“太宗遂決意伐遼，即日由太原起行。
六月，兵到東易州，遼刺史劉宇獻城出降。太宗留兵千人守城，引軍進攻涿州。遼涿州判官劉厚德亦獻城出降。太宗乘勝即進次幽州城南。那時遼將耶律奚底駐兵城北，太宗親自麾兵向前攻擊，耶律奚底大敗退走。太宗乃命宋渥、崔彥進、劉遇、孟玄哲分兵四面攻幽州城，設圍三週；又命潘美知幽州行府事；復另遣兵將分道往徇各地。七月，薊州、潁州次第歸順，遼將多請降。但幽州仍攻不下，守將耶律學古死力守禦，毫不懈怠。太宗憤怒，親身督戰，不分晝夜，勇猛攻打。守兵漸漸不能支援，眼見城要破了。忽藍旗馳報，遼主遣丞相耶律沙領兵來救幽州，那支兵已到高梁河那邊。太宗謂諸將道：“遼國既發救兵到來，且先行迎戰他的救兵。只要他救兵一敗，幽州城便可不戰自破了。”於是傳令拔營齊進，統向高梁河迎擊遼邦所遣救兵。將到河邊，只見遼兵正紛紛渡河，人數約有數萬。
太宗亟發攻擊令道：“勿讓他列成陣勢，趕快一同努力進攻！”諸將得令，各個奮勇直前，長槍大戟，快刀利劍，一齊殺將過去。耶律沙乃是前次敗軍之將，見宋軍這等威猛，便覺心膽早寒了，但是不能不戰而退，又想此番幸而打個勝仗，可掩飾昔日之羞，即指揮眾兵接戰。這時節，兩邊陣上金鼓齊鳴，刀槍並舉，喊殺的聲音震動山嶽。約莫戰鬥了有四個時辰，殺得遼兵傷亡枕藉，漸漸抵敵不住，步步往後退卻。太宗見得優勢，便親自突前，驅兵衝殺。耶律沙見己軍又要戰敗，立時手殺數卒，以制止退卻的兵丁。正在這個當兒，忽聽轟雷般幾聲炮響，兩支遼兵分左右翼殺到。耶律沙見是自家軍馬，而且又是兩員名將：左翼是耶律斜軫，右翼是耶律休哥。尤其是耶律休哥，智謀深遠，勇武超群；他部下計程車兵亦是教練有素，精悍無匹的。你道遼兵怎得忽然來這兩支精兵？原來遼主發遣耶律沙起行後，恐怕宋軍兵強將廣，他這一支兵不能濟事，連忙又遣耶律休哥與耶律斜軫，各領所部精兵二萬，隨後趕來助戰。耶律休哥與耶律斜軫領旨，即行提兵，兼程趕來。到了中途，耶律休哥道：“我料宋軍必定迎戰我前軍於高梁河一帶，頭一陣必不易當，我前軍恐不免少受挫折。我與將軍而今可分作左右兩路，從側面進擊，定可殺敗宋軍，解了幽州的重圍。”耶律斜軫道：“將軍所料度的決然不錯，謹當依計而行。”二人遂分道進行。至高梁河，果然宋軍正與遼軍混戰，二人遂各鳴放號炮，同時奮勇殺出，這便是那兩支遼兵的來歷。當下耶律沙有了助力，精神一振，雄心陡起，思想道：“射人先射馬，擒賊先擒王。我何不直搗中堅，捉住這