第29部分(4 / 4)

股指期貨與商品期貨交易的區別

1。 標的指數不同

股指期貨的標的物為特定的股價指數,不是真實的標的資產。而商品期貨交易的物件是具有實物形態的商品。

2。 交割方式不同

股指期貨採用現金交割,在交割日透過結算差價用現金來結清頭寸。而商品期貨則採用實物交割,在交割日透過實物所有權的轉讓進行清算。

3。 合約到期日的標準化程度不同

股指期貨合約到期日都是標準化的,一般到期日在3月、6月、9月、12月等幾種;而商品期貨合約的到期日依據商品特性的不同而不同。

4。 持有成本不同

股指期貨的持有成本主要是融資成本,不存在實物貯存費用;有時所持有的股票還有股利,如果股利超過融資成本,還會產生持有收益。而商品期貨的持有成本包括貯存成本、運輸成本、融資成本。股指期貨的持有成本低於商品期貨。

5。 投機效能不同

股指期貨對外部因素的反應比商品期貨更敏感,價格的波動更為頻繁和劇烈,因而股指期貨比商品期貨具有更強的投機性。

股指期貨與股指期權交易的區別

1。 權利義務不同

股指期貨賦予持有人的權利與義務是對等的,即合約到期時,持有人必須按照約定價格買入或賣出指數。而股指期權則不同,股指期權的多頭只有權利而不承擔義務,股指期權的空頭只有義務而不享有權利。

2。 槓桿效應不同

股指期貨的槓桿效應主要體現為利用較低保證金交易較大數額的合約。而期權的槓桿效應則體現期權本身定價所具有的槓桿性。

四、股指期貨價格的主要影響因素

指數成分股的價格走勢

即將上市的股指期貨是以滬深300指數為標的,這300只股票覆蓋了國民經濟的大部分行業。透過統計發現,雖然滬深300指數沒有明確的行業選擇標準,不過樣本股的行業分佈狀況基本與市場的行業分佈狀況�

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