居兩市
的上市公司榜首。說明大額的其他應收款是以公司
增加有息負債為代價的；這不但惡化了公司的財務
狀況和資本結構；同時也帶來鉅額的財務費用；形
成業績的重大利空。
在目前的披露體系下；債務承擔方的實際償債
能力往往缺乏直接的披露。
投資者只能透過對其他應收款來源和構成的
分析；並結合會計報表附註中披露的相關資訊（如
大股東佔用本公司股權是否受到質押、是否訴訟纏
身、其他應收款是否已存在若干年等）來進行判斷。
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案 例：對外擔保背 “孽債”
我國上市公司為大股東提供擔保的現象非常
普遍。
對擔保方而言，其實質是以自身的無形資產、
企業信譽為代價，而形成或有負債的過程。一旦被
擔保人無法償還或故意不償還到期債務，該或有負
債就會轉化為公司的實際負債。因此，對大股東的
鉅額擔保，不僅可能導致上市公司現金大量流失，
而且可能損壞企業的資信商譽，動搖其在商業社會
中賴以生存的基石。
如某ST上市公司，2000年中期對外擔保總額
達人民幣4。7億元，美元159。8萬元，遠遠超過了
1。5億元的淨資產數，其中為大股東恆通集團擔保
的金額為 4。2億元，占上市公司對外擔保總額的
88％。鉅額擔保轉化成的實際負債使該公司商業信
用掃地，企業資不抵債，經營無以為繼，瀕於破產。
我國企業會計準則明確規定了對或有事項的
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會計處理方法，根據會計謹慎性原則，尤其應對或
有損失進行確認或披露。但一些上市公司往往對巨
額擔保事項隱瞞不報或輕描淡寫，一筆帶過，以減
少負債、虛增利潤，矇蔽廣大投資者的眼光。
在我國目前的會計體系中，被擔保方的資訊披
露機制仍然很不健全，因此投資者瞭解被擔保方具
體情況的資訊渠道非常有限。除了關注會計報表附
注、審計報告及媒體披露的相關資訊以外，投資者
要對擔保金額巨大的上市公司予以特別的警惕。
那些擔保金額遠遠超過了公司的淨資產的公
司，這些擔保事項一旦出現問題，公司將面臨很大
的償債風險，甚至可能出現資不抵債的窘迫局面。
投資者應對這些鉅額擔保事項的會計處理方法等
資訊予以特別的關注和警惕。
現象六：大股東欠款
大股東鉅額欠債的還款已成為很多上市公司
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