，分析財務報表，先要著重分析公司當期投入資本
的收益性。
2．公司的償還能力。
目的在於確保投資的安全。具體從兩個方面進行
分析：一是分析其短期償債能力，看其有無能力償還
到期債務，這一點須從分析、檢查公司資金流動狀況
來下判斷；二是分析其長期償債能力的強弱。這一點
是透過分析財務報表中不同權益專案之間的關係、權
益與收益之間的關係，以及權益與資產之間的關係來
進行檢測的。
3．公司擴充套件經營的能力。
即進行成長性分析，這是投資者選購股票進行長
期投資最為關注的重要問題。
4．公司的經營效率。
主要是分析財務報表中各項資金週轉速度的快
慢，以檢測股票發行公司各項資金的利用效果和經營
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……… Page 154………
上市公司財務分析
效率。
常用分析指標
上市公司的財務報告通常包括會計報表及其附
注，會計報表指資產負債表、利潤表及利潤分配表和
現金流量表。
資產負債表反映了某一時期報告截止日企業的
財務狀況；
利潤及利潤分配表反映企業報告期內的盈利情
況和盈利分配情況；
現金流量表則提供企業在報告期內關於現金收
入與現金支出的相關資訊。
會計報表附註用於闡明企業使用的會計政策，並
對會計報表中的專案（特別是期末較期初變動超過
30％的專案）進行說明。
為使投資者瞭解財務分析的指標，以便於以後的
運用，現將常用的一些指標的計算公式及意義列舉如
下：
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上市公司財務分析
財務比率分析
財務比率是指反映會計報表內在聯絡的比較分
析指標。作為財務分析的工具，財務比率能夠揭示會
計報表所提供的財務資料不能直接反映的相互關係，
並據此對上市公司歷史的盈利能力、償債能力、現金
保障能力及其未來變動趨勢作出判斷。
根據會計標準與資訊披露規則，不僅上市公司應
當在招股說明書、定期業績報告等公開披露檔案中利
用財務比率分析與討論公司的經營與財務狀況，註冊
會計師也應當利用財務比率對被審計上市公司會計
報表進行分析性複核。
然而，由於分析者的角色與動機不同，他們所採
用的分析指標不盡一致，加上對相同的財務比率往往
有著不同角度或程度的理解，財務比率分析是一個可
以產生新的資訊的過程，有著超越會計報表的資訊及
決策價值。正因為這樣，財務比率分析是財務分析最
富創意的內容。
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上市公司財務分析
盈利能力指標
盈利能力
盈利是指經濟利益的流入。
盈利的絕對值是利潤表內列示的各項收益以及
收益減去費用、稅金的餘額，如主營業務收入、營業
成本、財務費用、營業利潤以及剔除非經常性損益後
的利潤總額或淨利潤等；盈利的相對值是某一項盈利
的絕對值相對於利潤表內其他收益、費用、利潤等，
或資產負債表內資產專案，或現金流量表內流入及淨
流入專案的比率，及其在一個會計期間與另一個會計
期間之間進行的比較，如營業成本相對於主營業務收
入的比率、營業利潤相對於固定資產淨值的比率、營
業活動產生的現金流量淨額相對於淨利潤的比率、利
潤總額增長率等。
盈利能力指標就是指盈利的相對值。
在本身