帝當日煉丹求仙，夢想長生不老。結果，還是象秋風中的落葉一般，倏然離去，留下的不過是茂陵荒冢而已。儘管他在世時威風無比，稱得上是一代天驕，可是，“夜聞馬嘶曉天跡”，在無窮無盡的歷史長河裡，他不過是偶然一現的泡影而已。詩中直呼漢武帝為“劉郎”，表現了李賀傲兀不羈的性格和不受封建等級觀念束縛的可貴精神。
“夜聞”句承上啟下，用誇張的手法顯示生命短暫，世事無常。它是上句的補充，使“秋風客”的形象更加鮮明、豐滿，也為下句展示悲涼幽冷的環境氣氛作了必要的鋪墊。漢武帝在世時，宮殿內外，車馬喧