國投資銀行的主體。相對於那些經紀類券商而言，它們在資本實力、業務種類、資本市場運作技巧、品牌形象及研究發展力量等方面，都有相當大的優勢，己經具備開展併購業務的能力。透過多年的探索、學習，逐步積累了一些科學的從業經驗、技術和操作手段，將會為我國投資銀行併購業務的拓展提供有利條件和示範作用。例如，中國國際金融公司是我國第一家中外合資的證券公司，自1995年成立以來取得了令人不俗的業績。中金在短時期內所取得的成功，尤其是它在金融市場上運作的成功，是很多因素作用的結果。但是不可否認，一個主要的因素可以歸功於它的特殊背景和它擁有的高素質人才。中金公司的外方合資人——美國摩根士坦利國際集團給中金公司帶來了很多無形的資源。與美國摩根士坦利國際集團的合作，使中金公司獲得了來自於該集團的全球資本市場的專業化運作經驗和廣泛的證券分銷網路，並使中金公司的客戶享受到美國摩根士坦利國際集團遍佈全球的分支機構所提供的大力支援。中金公司的成功使我們可以清楚地看到，憑藉國外知名金融集團的品牌效應，確實可以使國內券商在邁向國際化的過程中克服不少困難。
綜上所述，由於在國際資本市場上，由於業務的競爭、市場的壓力、利益的驅動，投資銀行業務在傳統證券承銷和交易經紀之外，早已多元化。資產證券化是近年來的投行業務發展中佔很大比重的一種業務，儘管貝爾斯登和雷曼兄弟的倒閉為我國發展投行業務業敲響了警鐘。也就是，既不能完全照搬，但同時又不能因噎廢食，認為西方的投行業務就因為金融危機的爆發變得一無是處。高盛在此次金融危機中的又一表象就充分說明了這點。隨著我國證券市場上的日益發展，我國各級各類證券公司、信託投資公司等有了大幅度的增加和發展，證券市場的競爭也日趨激烈，證券市場僧多粥少的現象日益明顯，獲利彈性越來越小。面對這種情況，投資銀行惟有發揮其自身特有的靈活性和創造性，拓寬業務範圍，才能創造新的競爭優勢。
．我國投資銀行發展併購業務面臨的挑戰
（1）來自境外投行類金融企業的挑戰和應對策略
自從我國加入世貿組織以來，境外的投資銀行和券商將逐步進入我國資本市場。由於國外的券商實力強大，在投資銀行業務的各個領域都有較大的優勢，所以我國本土券商在市場份額、相關人才培訓、業務創新等方面均面臨考驗。我國金融類公司在資本規模與實力、業務創新能力與避險方式、服務功能和市場參與範圍、公司治理以及與經營模式等核心競爭力方面與境外券商相比，存在很大差距。外資券商透過合資、業務合作等途徑進入我國證券市場，其先進的經營管理方式必將透過市場業務競爭的示範效應、證券機構間的廣泛合作及相互的人員流動等方式良性的影響到國內的金融類公司。間而言之，我國金融類公司需要做好三方面的應對工作：一方面，儘快學習國外投行的先進管理模式和方法，以及業務經營的具體操作。必要時可以選送業務骨幹到國外先進的投行進行交流和學習，或者到國外的商學院進行培訓和學習。第二，儘管國外的投行有業務經營先進性等優勢，但國內的金融類公司畢竟有本土優勢，很多客戶還是更信賴本土券商，加之業務溝通也更方便，所以，國內的投行類金融公司也應該樹立信心，相信本土金融公司仍然會佔據市場的主導地位。第三，加強和外資投行的合作也是一個國內券商以後應該業務上發展的一種思路。中金公司在過去的十幾年中的成功就是最好的證明。
11。2我國投行發展併購業務面臨的機遇與挑戰（3）
（2）來自國內金融同業的激烈競爭
由於我國的投行業務的潛力巨大，儘管由於目前還在持續中的金融危機使得人們對投行類公司的尊崇不如以前，但在一年多的時間後，美國銀行業的快速恢復使人們對投行業前途仍然充滿期待。正因為如此，國內投行業的競爭將會非常激烈。除券商外，其它類的金融公司都想在投行的業務上分一杯羹，所以在併購業務的市場上券商 還將面臨國內各類金融機構在混業經營方面的滲透與競爭。隨著國內金融行業業務的全面展開，商業銀行、證券公司、基金公司，保險公司及信託投資公司之間的業務界限逐漸被破除，所以毫無疑問，在併購業務上的競爭知會越來越激烈。各類金融公司都在尋求涉獵新的金融業務和設立更為有利的市場定位。央行和證監會相繼出臺了《商業銀行中間業務暫行規定》和《證券公司管理辦法》，為金融類公司業務的拓展建立了制度保證。《商業