建立股份合作企業時被預先留存的職工集體股就發揮了決定性作用。
在重新登記的過程中，股權又一次發生了變化。職工集體股被取消了，這50％的股份被直接分配到了管理者和員工個人手中，當然，管理者得到了大部分，員工得到了其餘的部分。鎮政府的股權比例進一步降低。
在進行這個股權變動以前，企業有為數不少的資本公積金和未分配利潤。這部分資產在股權分配時沒有動用。在股權分配完成以後，這些資產被轉增為股本。佔有較多股份的企業管理者自然在這個轉增中得到更多。於是，企業管理者的股權比重進一步增加了。隨後在1997年，又進行了股份調整。透過一系列操作，鎮政府的股權比重再一次下降，降到了，企業創辦者超過了鎮政府，成為了企業的第一大股東。
對股份公司進行新的登記，進行所謂的規範化管理，這其實也是一種政府管制。現實中，這種頻繁進行的登記制度已經成為對企業發展的一種干擾。但是，在浙江這家企業那裡，這次登記反倒成為他們健全企業機制的一個機會。企業家的股權進一步增加了，並前所未有地成為了企業真正的大股東。
到了1998年，這家企業的股權結構基本上固定下來，並延續至今。其中，企業創辦者及其家族成員一共擁有企業股權的44％，企業管理者以外的員工股份，原本屬於員工個人，但是，按照公司法的規定，股東人數不得超過50人。為了解決這個問題，企業在當地勞動局註冊成立了一家職工勞動保障基金會，員工股份轉到了這家基金會。後來，這個基金會轉變為員工持股會。
在這家企業開始謀求公開上市、發行股票時，員工持股會成為一個合法性障礙，因為根據中國證監會的規定，禁止上市公司發行內部職工股。對這個問題，企業又設計出了巧妙的解決辦法，那就是由職工自己去尋找代理人，委託他們持有股份。一共確定了25個代理人，再加上其他投資者，成立了一家專門的投資公司，持有這部分員工股。這樣，基本上就解決了上市的法律問題。在經過了一次複議以後，最終在2000年12月，浙江這家公司成功實現了公開上市。圍繞著這家企業所有權的種種法律上的變化到這裡就基本結束了。餘下的事情就是看市場競爭的過程和結果了。政府管制的影響至少在法律層面上不再存在了。 txt小說上傳分享
當代中國（11）
這家公司由私人一手創辦，後來轉變為股份合作公司，再以後又成為股份制有限責任公司，最終成為上市股份公司。歷經這些複雜的變化，公司創辦人居然能夠始終擁有公司的實際控制權，並不斷擴大自己在法律意義上的企業所有權，最終成為企業名副其實的頭號大股東。在中國所有上市公司裡面，這家公司是經理人持有股份最多的公司之一。
這位企業家實現企業所有權的過程，同時也是現代企業所有制逐漸在中國確立的過程。在這個過程中，現代企業所有制不斷克服來自意識形態和現實利益的政府管制，最終贏得了合法的地位。讓人不得不讚嘆的是，在整個發展過程中，企業家幾乎從不公開反對和抵制政府管制，但他總能找到有效的辦法化解政府管制，並一次次把政府管制變為企業自身機制健全的機會。這其中蘊藏的實踐智慧實在讓人歎為觀止。
“集中力量辦大事”
在產業快速變化、市場需求難以把握的現代社會，如果政府還動輒集中力量辦大事，必將造成嚴重的資源浪費。少數成功者，也不足為訓。他們之所以成功，並不是因為能力更強，而是因為政府投資敢於冒過分的風險——這種風險是企業家不敢承擔的。而對於納稅人來說，一個率性大膽的政府可不是什麼好事。其魯莽的舉動很可能帶來巨大損失。
現代社會中，科學技術不斷進步，產業變化速度大大加快。短短几年內，原有的巨大產業，可能就會衰落乃至消失，新的產業出現並迅速成長，成為龐然大物。新產業既可能是前途遠大、可持續發展的產業，也可能僅僅是曇花一現、過渡型的產業。這種種複雜快速的變化，在以往傳統社會中是非常少見的。傳統社會中，出現新產業是一種特殊情況，並不多見，原有的產業一般也很少消失。某個產業，一旦形成規模，就會長久在社會中佔據優勢地位，難以動搖。
傳統社會和現代社會在這方面的巨大差別，讓人們對社會的關注點前後不同。傳統社會更重視有形的資源，如土地、礦產、人力等等，既有的產業格局相當固定，要想取得優勢地位，最好或者說是唯一的辦法就是加大資源投入量。