業網站中開始讓它脫穎而出了。我們已經知道，到1999年底阿里巴巴的網站流量已經達到了八萬人次/天。
“就在我們的封閉期裡，國外的記者也來過幾撥，每一次都會帶來流量的增加，同時還會帶來投資者。”
不管錢而且已經快沒錢的馬雲似乎並沒有把資本看得很重。阿里巴巴的現任副總裁彭蕾回憶了這樣一個與投資人談判的場景：
1999年7月的一天，馬雲在湖畔花園那個房子的客廳裡接了個電話，用眼睛看了看正在公司的人，對她說：“你和我一起出去一趟好嗎？”
於是他們就一起走了。到了外面彭蕾才知道，馬雲和她是要去見投資人。但是她和馬雲一樣沒什麼準備，她帶了一個普通的本子，馬雲乾脆什麼都沒帶就過去了。
彭蕾已經記不得那個公司叫什麼名字了，只記得他們是從上海過來的是那個投資公司上海辦事處的經理。當時過來的一共有三個人，住在杭州的世貿飯店。他們已經到過湖畔花園阿里巴巴的地方，瞭解了阿里巴巴在做什麼，也回去做了彙報。這些投資人手裡是有許可權的，在得到老闆的原則同意後，他們可以在自己的許可權範圍內決定是否投資以及投資多少，因此馬雲和他們的談判是實質性的，如果雙方都確定，資金就可以划過來。”
因為雙方都已經實質性地瞭解對方，所以雖然是上百萬美金的談判，但看起來並沒有一個談判的樣子。場地就在投資經理們住的房間裡談的，普通的標準間而已。五個人，她和對方的一個人坐在單人沙發上，馬雲坐在一張床上，不過他總是喜歡走來走去，幾乎也沒怎麼好好坐下過，他們中的另兩位一個坐在另一張床上，一個坐在寫字桌前面的凳子上，就這麼進行了整個過程。
例行的寒喧過後，談判很快進入了實質性的問題。投資經理們出了一個價，因為投資金額他們是有許可權限定的，所以所謂的價錢就是這個金額佔阿里巴巴多少股份。他們表示如果馬雲同意的話，他們可以馬上決定。可是馬雲看來不滿意股份比例，他強調阿里巴巴是一個很有價值的東西。言下之意很明白，投資經理們出的錢佔不到那個股份比例。談判進行到這裡就有點僵了。於是馬雲提議停一下，對投資經理們說：“我們要出去走走。”
馬雲和彭蕾下了世貿的電梯，走到就在邊上的曙光路上。一開始馬雲默不作聲，過了很久他突然問了一句話：“你覺得怎麼樣？”
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阿里巴巴憑什麼？（2）
“我知道他的這句問話並不是真正諮詢我的意見，因為他在這種事情上的主意是拿得非常定的，這時候的問話只不過想緩和一下兩個人默默走路的氣氛罷了。但我在那時候是管錢的，我清楚地知道阿里巴巴已經沒錢了，所以特別想他就讓步把錢拿進來。所以就說：‘馬雲，公司賬上沒錢了。’”彭蕾回憶說。
馬雲不吭聲，又走了一段，說：‘好了，我們回去吧。”於是他們就回去。到了飯店的房間裡，馬雲告訴對方說：“我們認為阿里巴巴的總價值是我們所認為的那個，你們的看法與差距太大，所以我們看來無法合作。”就這樣就結束了這次談判。我記得結束後我們下電梯還是和對方的一個人一起下來的。在電梯裡那個人還特別遺憾地說你們錯過了一個機會。
後來馬雲闡述過他內心對風險投資的要求：除了錢以外，他尤其希望第一筆風險投資除了帶來錢以外，還能給阿里巴巴帶來更多的東西。比如說進一步的風險投資，比如說其他的海外資源。因此馬雲說他總共拒絕地三十八家投資商。
現在我們必須說到蔡崇信了，這個現任阿里巴巴首席財務官的臺灣年輕人加入阿里巴巴可以說是一個令所有人都吃驚的舉動。
蔡崇信的經歷使人很難相信他會在阿里巴巴的最早期加入到這個隊伍裡來。他畢業於耶魯，在紐約做過兩年律師，後來在歐洲一間名叫“INVESTAB”的投資公司亞洲區裡當投資經理，與馬雲認識是因為阿里巴巴在找風險投資。
一開始蔡崇信是作為投資人來杭州與馬雲談判的，但一談判就把自己談進去了。他的太太告訴馬雲說：“我如果不讓他來你這裡，他會後悔一輩子。”於是這個在香港年收入數十萬的經理人在1999年的4月份一晃成為阿里巴巴每月五百塊錢收入的員工。而對於做出如此重大決定的蔡崇信本人來說，這個事情似乎很簡單。“這裡有一些做事情的人，他們在做一件我覺得有意思的事情，所以我就決定來了，如此而已。”
對於蔡崇信這個人在阿里