蘇臘巴亞大學反蘇哈托集會發生首次學生與警察衝突。
3月12日 印尼政府發表停止7家銀行營業與凍結資產。
1997年7月以來，印尼盾對美元匯率已貶值70％以上。受其影響，印尼企業經營困難，通貨膨脹率不斷上升，失業人數大幅增加。
1997年10月，國際貨幣基金組織同意向印尼提供總額為430億美元的多邊長期貸款，同時要求印尼政府進行經濟結構、金融和貿易等方面的改革。
1997年12月印尼得到了國際貨幣基金組織提供的第一筆30億美元的貸款。
1998年1月15日，雙方又簽訂了一項包括50點內容的加快和擴大經濟改革的協議。然而，3月初國際貨幣基金組織以印尼不認真執行改革計劃為由擱置了第二筆30億美元的貸款。
經過3個星期的艱苦談判，印尼政府4月8日在雅加達同國際貨幣基金組織就經濟結構改革政策達成最後協議，簽署了一項關於印尼經濟改革的補充備忘錄。
根據這項補充備忘錄，印尼政府將繼續實行緊縮的金融政策，包括中央銀行在內的各銀行在短期內將維持高利率，並將繼續整頓金融機構。印尼政府決定再次修改1998…1999年度國家預算，即把原先制定的零增長率下調到4％的負增長；將通貨膨脹率從20％降至17％；政府將增加對一些生活必需品和進口商品的補貼。
在經濟結構改革方面，印尼政府表示將認真貫徹今年1月與國際貨幣基金組織簽訂的50點協議並儘快制定公平競爭法，逐步取消國家有關部門對主要農產品進口和供應的壟斷。
在解決私營部門鉅額外債的問題上，國際貨幣基金組織同意印尼政府更多地協助有關方面尋找適當的辦法。但政府將不接管私營外債和提供擔保。另外，政府將與國際金融機構進行合作，透過低息貸款資助中小企業、農村合作社和低收入階層以保持社會穩定。
東南亞金融危機使印度尼西亞經濟受到幾十年來最沉重的打擊。為克服金融危機，印尼政府去年與國際貨幣基金組織簽署了總額達430億美元的緊急貸款協議，並根據該組織的要求開始實行緊縮財政、整頓金融機構、提高利率等改革措施。然而，當5月初印尼政府為滿足國際貨幣基金組織第二筆的援助條件而大幅提高電力、運輸、交通收費時，立即引起了全國上下的不滿，導致政局出現劇烈動盪。
蘇哈托按IMF的要求實施經濟改革。為了支援印尼的經濟改革，國際貨幣基金會宣佈已經批准向印尼發放第二筆總額近10億美元的貸款。印尼當局估計，在未來3個月，該國將可從國際組織和個別國家獲得達70億美元的資金。
國際貨幣基金組織批准向印尼發放98，940萬美元的貸款，是該組織去年批准給該國總額達100億美元的救急貸款計劃中的一部分。該組織至今已向印尼發放了39。6億美元的貸款。
國際貨幣基金會表示，他們將在5月至7月其間，再發放另外的20億美元貸款給印尼。
印尼經濟及財政統籌部長卡塔薩斯米塔表示，印尼在未來3個月將會獲得超過70美元的貸款。
他說，日本、馬來西亞和澳洲分別將貸款10億、2。5億及3億美元給印尼。印尼政府亦希望新加坡和汶萊等國加快對該國的貸款行動。卡塔薩斯米塔承諾，印尼會把貸款用來支援外匯儲備，而不會用來抬高本國貨幣的幣值。
5月4日，印尼政府釋出大幅度調升燃料等公共費用。
由於印尼政府取消了燃油補貼，燃油價格一日漲71％，這一決定引起各界的普遍不滿。包括不少國會議員都認為，在目前金融危機的情況下提高生活必需品的價格，會帶動生活用品價格上漲，使人民的生活水平受到更大的衝擊。
人們對國家經濟的不滿情緒因此加劇，持續了數月的學生抗議活動逐漸擴大到社會。
5月4日，隨著印尼政府宣佈取消對電力和燃料的補貼，以至燃料價格飆升後，印尼首都雅加達，以及萬隆、爪哇、棉蘭、蘇門答臘等多個地方接連爆發騷亂、搶掠和放火事件，導致最少30人受傷，其中華人又一如以往地成為暴徒針對的目標。
5000名學生在西雅加達一所私立大學前聚集，抗議政府提高燃料價格和蘇哈托的治國手法，約300警員到場戒備。其後，警員施放催淚彈驅散學生，導致17名學生受傷。
與此同時，逾百名暴徒在西部城市棉蘭放火焚燒商店和四處搶掠，以示對當局調高