以股市為例，十多年來，我國股市發生了多次大的波動。當大批股民被“套牢”時，整個投機集團產生的是負利潤。這種情況不但不利於股民，也不利於整個國民經濟的發展。但即使在大部分股民被“套牢”的情況下，也確有不少股民發了財。他們賺的錢就是其他股民虧的錢。這時侯買股票就相當於賭博，離投資的本意就相去甚遠了。就整個股市而言，它是否可能有正的利潤以及這個利潤從何而來？回答是肯定的，即股票作為投資它確實是有回報的。股票的利潤來自兩個方面。一是企業分給股東的利潤，這部分利潤的高低取決於該企業的經營業績；二是來自對企業前景的正確判斷。比方說有一家企業，由於管理不善盈利水平很低，因而股票價格很低。但它的產品有銷路，它的生產技術也不錯。所以只要改善管理，盈利水平很快就可以上去。如果基於這種對企業前景的正確判斷而買進它的股票，以後就很可能實現較高的利潤。如果股票價格真的上升，股民就可以真的得到更多的利潤。除了上面這兩個利潤來源，再也沒有別的因素可以為整個股市的股民提供利潤。所以理智的股民要關心企業經營的實際業績和未來的發展前景，從而決定去買哪些企業的股票。自己要有主見，不要輕易跟著股市大潮盲目行動。
另外，只有當存在著價格差別時，投機買賣才可能賺錢。如果市場價格沒有變化，投機者將無法賺錢。但如果僅僅是由於投機集團故意製造出價格的波動，那麼整個投機集團內部賺的錢將等於虧的錢；如果過度投機造成價格混亂，使投機集團之外的人受價格混亂的影響而在高價時參與搶購，則投機分子將能賺到集團之外的人的錢。然而也存在另一種可能，即投機集團之外的人乘價格暴跌的機會而超額購進，則這個投機集團將因之而賠錢。從長遠來講，投機要能賺錢，必須存在時間上的價格差，而且必須是在低價時購進高價時售出。否則就一定會賠錢。
對於房地產市場而言，如果沒有投機市場，許多城市及城市周圍的土地價格將很有可能被低估，結果可能造成一些佔地很大的生產活動佔據了將來很可能變為繁華商業地段的土地。有了房地產投機活動，未來的價格就可能在現在反映出來，所以這種投機活動是有利於整體經濟的。所以房地產投機同樣可以創造財富。
我現在用一個簡單的例子來說明投機賺錢就是創造了財富：比方說去年的鋼材價格為4000元/噸，而你預見到今年市場對鋼材的需求量會大量增加，因而價格有可能漲到5000元/噸，所以你去年買進1萬噸。如果今年真的漲到了5000元/噸，那你就賺了1000萬元的利潤。這相當於你為社會創造了1000萬元的財富。但如果今年鋼材的市場價格並沒有漲到5000元/噸而是跌到了3000元/噸，那你會有1000萬元的虧損，相當於你為社會浪費了1000萬元的財富。
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投機與財富的創造（2）
為什麼這麼說呢？因為去年4000元/噸時因為你的大量購買而多了一個“投機需求”，從而會造成價格提前上漲，價格的提前上漲會吸引鋼鐵公司加班加點多生產鋼材來滿足市場需求，甚至吸引其他利潤很低的企業改行來生產鋼材。而今年如果鋼材價格真的漲到5000元/噸時，你就向市場拋售你去年購買的鋼材，這時市場因為你的拋售而多了一個“投機供應”，能防止價格進一步上漲，你又對穩定市場價格做出了貢獻。因為如果你不拋售，市場會更短缺，價格還會漲得更高。所以你得到的利潤是因為你為市場提供了正確的價格資訊而得到的獎勵。如果你去年不大量買進，就不會吸引廠家提前增加產量，這會造成市場更短缺；如果在今年漲到5000元/噸的時候你不拋售，那麼市場也會更短缺，價格還會漲得更高，是因為你拋售鋼材賺了錢才增加了市場的供應，市場價格也就因你的賺錢而更穩定了。所以市場獎勵你是對的。
相反，如果今年市場並不象你預期的那樣需要那麼多鋼鐵，今年的價格變成了3000元/噸，那你就會虧損1000萬元。你的這些虧損實際上就是因為你給市場提供了錯誤的價格訊號而導致了資源浪費。市場為什麼要懲罰你呢？因為本來市場今年不需要這麼多鋼材，而因了你去年錯誤地判斷並大量囤積造成了去年市場的虛假需求，這個虛假需求引起價格非正常上漲，而這種上漲又誤導鋼鐵企業增加產量並可能讓其他行業的企業改行來生產鋼材。而今年本來就不需要這麼多鋼材，鋼材產量的增加是因為你的誤導造成的。所以今年鋼材供過於求時市場價格必然下