生大約有700人，同時還有幾百名線上學習學生。這是一家背景複雜的學校，由一些知名人物擔任領導職務，包括一位著名的參議員和一位前任地方長官。和其他主要的文科院校一樣，它早在10年前就進入了經營困難時期。一些國外投資者透過購買土地和建築，以及安排他們的代表進入理事會的形式進入並且有效地控制了這家非營利學校。一家日本集團在持有學校股份幾年之後就將所持有的股份出售給了另一家新加坡機構。這兩家機構聯合起來在超過10年的期間內投資總額超過了3 000萬美元。
在我們看到這種情況的時候，這家學校每月的支出大約為50萬~60萬美元，並且很快就要破產了。這是我們遇到的最困難的收購。我們沒有什麼時間來分析這種狀況，因為它很快就要被迫進入破產程式了。它迫切需要資金，並且，它還存在所有你可以想象得到的問題。它和授權機構、聯邦及地方政府以及它們的債權人等等之間都存在問題。
7﹒4退出戰略（2）
雖然如此，這家學校還是展示出一些非常吸引人的機會。在我們現在所處的時代，越來越多的教育將以網路線上的形式提供。塞倫國際大學具有當地整個區域授權機構的授信，這是你可以獲得的最高等級的授信；它還有線上教育系統，以及包括工商管理碩士和教育碩士等在內的研究生計劃。在當今的教育界，這是非常強大和有力的基礎。另外，我們非常確信*會下發線上教育課程的課堂出勤比例為50％的要求，後來事實確實如此，這將會提高收購的價值。
我們在可用的時間裡進行了儘可能多的盡職調查。我們發現這是一種高風險、高回報的情形，隨後，我們決定引進風險投資基金來降低我們的風險。在我們和風險投資基金達成合意之前，我們投入了一定的資本，並且間接地擁有土地和建築。然後，我們繼續進行盡職調查，儘管我們必須投入額外的資金，並且必須在60天內完成實質*。當時還有其他潛在的購買者，但是他們不能如此迅速地作出行動。當我們完成盡職調查的時候，我們給其他所有者提供了一份冗長的清單，這份清單包括我們調查發現的所有情況，並且告訴他們我們對土地和建築只能提供50萬美元的對價，他們必須豁免學校700萬美元的負債。對於28棟建築、500英畝土地和一所運作的學校來說，這似乎是相當便宜的價格。我們預計，僅建築的維修替換成本一項就需要大約7 800萬美元。但是，如果沒有一所有效運作的學校的話，這些建築是沒有價值的，因此，和我們今後不得不投入的資本相比，這50萬美元僅僅是冰山的一角。我們當時就不得不立刻注入500萬美元以維持學校的運營。
然後，我們開始著手進行我們必須學習去做的事情。我們聯絡了一位曾經多次使學校轉型從而渡過危機的CEO，並詢問他是否能管理這家學校兩年，直到我們找到我們永久的CEO為止。我們將這家非營利學校轉型成為營利機構，這就要求我們獲得國家的批准。西弗吉尼亞的經營環境優越，事情也進展得很順利。我們和*及其他聯邦機構、授權機構、信貸機構、國家教育機構以及很多其他未來可能購買的機構進行了商談。
接下來，我們開始削減成本。我們裁掉了一些不重要的員工，儘管在此之前這已經進行到一定的程度，我們已經沒有太大的裁員空間了。我們停止了所有的水上運動計劃，並且去掉了那些每年需要花費成千上萬的資本來推銷騎馬中心的騎馬計劃。我們將一些土地和歷史悠久的建築捐贈給了當地的基金會，然後獲得了巨大的稅收減免。我們為配合CEO的工作引進了一些新教師以及所有重要的管理人員。在這24個月裡，我們一直處於盈虧平衡點。之前的所有者提供了3 000萬美元的資金以供經營，但是，學校的財政狀況依舊是每月需要耗費50萬~60萬美元的流動資金。
現在，我們採用自己的方式來建設我們的線上經營業務。我們希望在未來5年內，這些課程的學生數量能夠達到6 000～10 000人，並且，我們希望擁有一家非常有價值的企業。我們打算像永久持有這家學校一樣地經營這家學校。我們計劃徹底地提高整個學校的質量，並且希望能以我們的所作所為而自豪。在這個過程中，我們將對很多學生以及西弗吉尼亞地區作出貢獻。我們是賽倫市的最大僱主，我們會成為良好市民，並且給這個經濟蕭條的地區提供經濟支援。同時，我們會對我們的行動感覺良好，並在這個過程中找到很多樂趣。
這就是企業領導力的體現，如果你知道自己將要做什麼的話。