了他，他乘劉備領兵外出，即偷襲了徐州。袁術以糧馬金銀等物相引誘，他即迎合袁術夾攻劉備，而當袁術未兌現諾言時，他又請劉備屯兵小沛。當然軍事鬥爭中的利益原則是不能被否定的，但呂布一味考慮眼前的利益得失，表現得鼠目寸光，目標多變。他打敗過許多敵人，但沒有最終消滅過一個敵人。
應該提到，呂布轅門射戟是他一生處事較高的一著。袁術想進攻屯兵小沛的劉備，怕呂布出兵相助，於是向呂布兌現了以前許諾的金帛糧馬，以求呂布在戰爭中保持中立。術派大將紀靈領兵攻備，備求救於布，布不願意看到袁術在他身邊強大起來，怕形成對他的威脅。於是想出兵援備，但又拿了袁術的東西，不好出面，他請紀靈、劉備前來飲宴，提出為兩家和解。而且是“從天所決”，他令人在轅門外一百五十步遠遠插定畫戟，對二人說： “吾若射一箭中戟小枝，你兩家罷兵；如射不中，你各自回營，安排廝殺。有不從吾言者，併力拒之。”（第十六回）結果一箭射中，紀靈只好罷兵。從長遠的角度考慮，呂布不能和劉備聯合起來，向強大的袁術集團積極進攻，以擴張勢力，而是對袁術採取妥協態度，這是缺乏戰略目標的失誤之處，但從滿足眼前的角度考慮，呂布的轅門射戟抑制了袁術集團的擴張，而在表面上又沒有得罪袁術，這確是高明的手段。之所以稱之高明，因為人們無法對呂布提出稍微高些的要求。
呂布在與袁術的結親一事上充分暴露了他在政治上的幼稚。袁術欲圖劉備，採用“疏不間親”計，託媒欲娶呂布之女為兒媳，時袁術得到傳國玉璽，稱帝呼聲很高，呂布與妻女商議，答應婚事，又怕諸侯知之嫉妒，決定連夜派人送女前往。陳璉替劉備著想，告訴呂布說，送女至袁術處後，袁術將進攻劉備的小沛，如不救劉備，小沛失則徐州危；如救劉備，則有女在袁術處為質。同時袁術稱帝造反，與之結親者將為反賊親屬，天下共憤之。呂布聞言大驚，急令將女追回，並將媒人監禁。
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曹操攻張繡時，怕呂布在後方作亂，遂封呂布為平東將軍，布高興之下，將袁術派來的媒人送至曹操處謝恩，被曹操斬之。袁術氣恨不過，派二十萬大軍分七路進攻徐州，布又準備將建議他拒婚的陳璉、陳登斬首，獻與袁術謝罪。當他知陳登有計可退袁術時，遂免其無罪，用其計打敗了袁術。後來，曹操在下邳城聚兵圍殲呂布，布又派人前去與袁術聯姻，企圖讓袁術出兵解圍，袁術提出先送女、後出兵的要求，布將女以甲包裹，負於背上，準備親自突圍送出，結果未能成功，袁術也終未發兵。呂布從軍事聯盟的角度著眼考慮兒女親事，這未嘗不可，問題在於他沒有長遠的政治目標，考慮問題常著眼於眼前的利害，由於眼前現實情況的複雜多變，不同的人都可以從自己的利害出發，“設身處地”地為呂布既能找到結親的理由，又能找到拒親的理由。呂布的鼠目看不透眼前利害的帷幕，於是他一會兒要結親，一會兒要拒親，反覆不定。而當他背上女兒突圍送人時，已是赤裸裸地將自己的獨生女作為交易的手段，使女兒身價大跌。
一個人沒有遠大的政治抱負而身居領導崗位，在群雄紛爭的環境中必然不會有明確的戰略目標，必然會鼠目寸光，見利忘義。呂布的反覆多變充分表演了這種領導人的可憐相。
呂布是三國前期最勇猛的戰將，時有“人中呂布，馬中赤兔”之謂，這是他作為軍事領導人的極其有利的條件，但他錯誤地相信單憑勇力就可以征服天下，恃勇狂傲，輕視諸侯。
殺董卓曹操曾揮師濮陽，與呂布大戰，呂布拒不接受陳宮半路伏擊的計策，又否定了關於乘曹兵遠來疲乏、迅速決戰的建議，對眾人說： “吾匹馬縱橫天下，何愁曹操！”（第十一回）在與操軍決戰時，陳宮建議待眾將聚會後再迎戰，呂布對他說： “吾怕誰來？”（第十二回）不聽陳宮之言，最後中了曹兵埋伏，只好敗投劉備。後來呂布在下邳被曹操圍困，他坐守孤城，仍然對家人表示： “吾有畫戟、赤兔馬，誰敢近我！”
曹操決水灌下邳，呂布危在旦夕，他對眾將講： “吾有赤兔馬，渡水如平地，又何懼哉！”（第十九回）仍與妻妾整日飲酒，不思解圍之策，最後終被俘獲。呂布被俘後，大概仍不相信自己會有滅亡的時候，他對曹操說： “明公所患，不過於布；布今已服矣。公為大將，布副之，天下不難定也。”（第十九回）他毫無自知之明，提議要為曹操當副手。幻想著征服天下，但他在諸侯中威信掃地、聲譽低劣，無人替他說話。當曹就此事徵求劉備的意見時，劉備回答說： “