在債券到期贖回之前都無需交稅。金融業出色的創造能力在下面這個事例中更是顯露無遺:在推出上面這種債券之後,很快又發明了一類新的零利率金融工具——零息票普通債券。
1981年透過的里根總統的《經濟復興稅法》,大大提高了企業所能享受的投資稅額減免,金融業的快速創新的能力再次迸發出來。短短几個星期之內,一些減免額度尚未使用完畢的公司,就在開始向那些可能從中受益的公司出售這些額度。
雖然相比設計和製造一種新的有形產品,設計和“製造”一種新金融工具的難度和成本都更低,而且憑藉非常靈活和相對完備的電子和直郵分銷渠道,它的營銷也比較容易,但有兩件事情仍然能夠說明美國的金融業是非常富有創造力的。首先,它們都是美國獨有的發明。西歐和南美的金融業也非常發達,但是它們連續多年遭受高通脹之苦,沒有發明其中任何一種產品。另外,它們沒有發明或者建設覆蓋面廣的電子和直郵設施,用來推動這些產品的管理和分銷。雖然美國的金融業幾乎沒有開展市場或消費者研究,但某些金融企業顯然有它們自己卓有成效的方式,用來了解人們需要什麼、重視什麼。它們使用的方式就是最好的方式——像往常一樣,站在顧客的立場上,使用顧客的語言,按照顧客的方式思考,感受顧客的情感,對顧客流露出來的資訊做出響�