，未來可能有三隻表現與當初的預期相差不多，另外有一隻稍差人意，但是總是有一隻會大大超出我的投資收益預期。在本章下面的內容裡，我將結合過去的實戰案例，詳細講述對這四個型別股票的價值投資或價值運作過程，但需要強調的是，本書所涉及的任何投資品種均不構成對投資者未來的投資建議，僅僅用來講述投資方法。
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第一節 績優高成長股票投資技巧（1）
如果速度足夠快，即便是石塊，也能夠在水面上急飄而過。這是速度的可貴性，速度能讓企業在高速成長中消化很多問題。
在本書第三部分，我曾經講述過：
對前景看好、營運能力、財務能力、盈利能力都不錯的投資物件，投資的黃金時間在於其成長性的加速階段。因為在一家企業的盈利開始高速增長的初期，市場中的投資者由於思維慣性的作用，往往無法對這家公司下一階段的成長速度做出充分評估，因而，在這個時期投資，最有可能取得超出市場平均水平的收益率。
即便是在中國曆時整整四年的漫漫熊市中，績優高速成長的股票也同樣給投資者帶來了豐厚的回報。2001年7月23日到2005年7月22日，上證指數從2200點下跌至1000點，但仍然有16家業績優秀高速成長的公司帶給投資者100％以上的投資收益回報。
（2001年7月23日－2005年7月22日，上證指數從2200點跌至1000點。）
作為一名專業投資經理，我所追求的不是捕捉每天的漲停板股票，而是追求在我們這個不確定的世界、不確定的市場中尋找確定性最大的投資機遇。所以，我對於績優高成長的上市公司總是密切跟蹤和研究。
一家績優高成長的企業，往往具備這樣幾個特徵：未來有廣闊的市場發展空間，有可複製的盈利模式，而這種盈利模式往往是圍繞資源（包括自然資源和品牌、土地等社會資源）和技術（成本控制、產品研發、市場營銷）上的核心競爭力而構建的。這些都是一家公司得以持續快速成長的關鍵。而未來中國經濟的持續快速增長、產業結構升級和消費結構升級的趨勢、以及併購整合的可能性，都讓中國具有產生績優高成長股票的肥沃土壤。
下面讓我們看看幾個績優高成長股票的投資案例，這些股票在過去幾年的熊市中都能帶給投資者不俗的回報。
案例一、蘇寧電器 在質疑聲中高速發展
蘇寧電器（002024），一度曾是中國證券市場的第一高價股。這隻股票自2004年上市以來到2007年春節，在短短兩年半的時間裡，相比它當初的上市價格元，上漲了40多倍，復權價格已經達到650元，堪稱中國資本市場中的一支奇芭。而作為連鎖經營的公司，其競爭對手國美電器、山東三聯的股票則表現相對平庸。
質疑聲中產生的神話
對蘇寧電器的質疑聲音，從它上市不久就不絕於耳，和訊網站更曾經開設了一個專題，專門針對這隻股票進行論辯。然而兩年過去了，這隻股票在市場的質疑聲中又上漲了10多倍。
讓我們看看2004年11月，當蘇寧電器的股價上漲到50元時市場的看法：
質疑之一：實力不分伯仲，股價天壤之別？
當A股市場大多數股票的股價走勢都跌跌不休時，作為中國第一高價股的蘇寧電器，卻依舊我行我素的上漲，在2004年10月25日創下50元的天價，與在香港主機板上市的競爭對手國美電器港元的股價差距越來越大，已達八倍之巨，總市值差距也有四倍之多。這甚至讓剛剛加冕2004內地新首富的國美電器老闆黃光裕，難以嚥下這口氣。
截至2003年底，國美共擁有96家直營門店，多分佈於長江三角洲以外的東部沿海城市，而蘇寧擁有41家直營連鎖店，主要分佈在長江三角洲一帶。從銷售額看，國美2003年為119億元，蘇寧為60億元。國美2003年的利潤是2．75億元，而蘇寧是將近1億元。2004年最新披露的資料則顯示，國美前五個月利潤2．9億元，蘇寧前六個月0．57億元。
既然，國美的規模、銷售額、利潤相當於蘇寧的2倍以上，蘇寧電器的股價憑什麼反而遠高於國美電器？既然A股與港股、H股接軌為必然趨勢，為何蘇寧不與國美接軌，反而逆勢而行呢？
質疑之二：股價憑什麼比貴州茅臺還要高？
貴州茅臺曾經是滬深兩市的第一高價股，而今這個位置已經被