。
&；#61692； 不同基金管理公司同型別的基金。
風險控制能力
&；#61548； 標準偏差
首先解釋一下什麼是標準偏差，以及它對於衡量風險控制能力的作用。
風險是預期收入遭受損失的可能性，而不確定性則是某種預知或控制某種不愉快事件發生的不可能性。從統計學角度看，不確定性是表現為隨機事件，它的出現一般具有偶發、突然等特點。而風險通常與收益相伴而生。例如，金融資產的投資者關於不同數值的資本收益預期的信心可以用機率來表示，可以用機率來說明這種預期的任何一個既定狀態。假定投資行為有n個可能結果，那麼，這個機率分佈必定有兩個特點：一是具有平均值所代表的中心傾向；二是肯定會出現一定的偏差即離中趨勢。機率分佈的中心傾就代表著投資者的預期收入值，而離中趨勢所代表的就是投資者的收益風險。用機率論的語言說，投資者的風險就是機率分佈中特定的貨幣收益值與代表投資者預期的中值的背離程度。而標準偏差恰恰就是衡量這種背離程度的指標，其公式如下：（圖5…6）
Xt表示第t個月的增長率 t=1；2；3……T
Xˉ表示t個月度淨值增長率得算術平均值。
如何從一組基金中快速找到風險最小的基金呢？標準偏差可能是評價不同基金歷史穩定性的最佳標尺。可以透過計算一隻基金的標準偏差，以幫助投資者瞭解特定期間內該基金收益的波動幅度。比如我們以月為單位，計算基金前三年月收入的標準偏差。標準偏差代表了基金收入和一段時期內（可以是1年或3個月）平均年收益的偏差。
標準偏差對於評價基金歷史表現的波動幅度非常有用，一次大的波動經常招致一次更大的後續波動，但是標準偏差並不能告訴投資者這些波動是盈利還是虧損。理論上，一隻高回報的基金和一隻遭受重大損失的基金的標準偏差可能一�