如果較重的一端出現停頓不讓較輕的一端順利下落,那麼後者將會順著板面滑向底端。在金融領域,最終的交易時間是不確定的,而且往往掌握在借方手中,而借方的行為又是受價格下降或其他條件驅使的。
還有一點值得我們注意:如果效率可以用轉化為產出的那部分投入來表述的話,那麼投入與產出兩者的差值就是阻力或說摩擦力。在金融領域,僱傭費用、市場推廣費用、各類雜費和經營性支出以及各種稅收都必須視為阻力在交易過程中加以注意。儘管科學家們都在絞盡腦汁設計著效率更高的引擎及其他裝置,然而由於自然界固有的阻力,如自然磨損等因素的存在,一切裝置的效率都是不可能達到100%的,在金融領域也是如此。
物理科學的主要任務是發現並描繪現實世界的方方面面,然而現實並不是單一存在的。我們從傳統意義上認識的物理學現實——從太陽、星星到餐桌上的雞蛋等——與量子層面上的現實是不一樣的。從量子層面來看,大量的原子可能並不恰好存在於我們所認為的它們應該存在的地方,還有我們見到的可見光從量子層面來講其實是由電磁波和微小粒子共同構成的。這一點在金融領域也同樣適用。作為一個富人和投資者,我們個人只是決定自己最終收益的長長鏈條中的一個環節而已。由於我們和我們的顧問都是再平凡不過的凡人,為此我們必須充分考慮到情緒、偏見和不同的動機造就的不同現實將給我們的最終收益帶來的不同影響。作為人類的一員,我們都希望更好地理解周圍的世界,並對其施加影響使其朝著更加有利於自己的方向發展。我們都希望事情變得更簡單更容易為自己所理解,甚至有時為了避免付出代價,我們還常常捨近求遠放棄即將到手的收穫。為此,我們更傾向於通常意義上所謂的傳統的思維模式,然而傳統思維一方面讓我們感覺這個世界是在極其簡單地執行著的同時,在另一方面卻對某些事物給予了過高的估量。如果我們能夠發現越多基礎性的定律來修正我們認識上的偏差,我們就能得到更多更好的回報。讓我們從神秘的物理世界走出來,去更加務實地面對傳統思維方式及其所包含的內容吧。
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第2章 被誤用的傳統投資思維(1)
在前言中我曾提到,這本書是要為大家展示一種非傳統的創造、維持和利用財富的思維方式。大家可能會問:傳統思維到底出了什麼問題呢?在系統地討論非傳統思維的重要性之前還是先給大家提供幾個有關傳統思維的簡短語句作為鋪墊吧!
傳統思維是大多數人談論、少數人相信的東西。
傳統思維是人們人云亦云而不知因果的東西。
傳統思維之所以被當做正確的來接受,是因為它從沒有受到過挑戰。
傳統思維隨時隨地都可以得到傳播。
傳統思維是基於對短期結果的解釋。
上述語句或含蓄或直白,但都包含了“在其他所有條件不變的情況下”這層意思。
當然,必須在此指出的是“其他所有的條件”是不可能相一致的,但儘管如此,大家可能注意到,上述這些句子都沒有對傳統思維的正確性做出論斷。事實上,傳統思維通常都是沒有什麼問題的,不過作為一名分析家,首先應是一個懷疑論者,我也是一樣。這些年來,我的工作就是質疑一切,去想人所未想。深思之後大家就會發現,傳統思維並沒有什麼錯誤,但同時也沒有多大用處,因為其中隱藏著大量的缺陷:它無視事物的複雜性,僅僅基於毫無根據的假設來進行論斷,忽略了某些特殊條件的影響,而且通常都未曾經過檢驗或論證。一句話,傳統思維實在是太簡單了。
不過,請別誤會,簡單並不代表糟糕。許許多多深刻的理論見解都可以透過簡單的形式表達出來。像著名的質能方程(E=mc2)只有簡簡單單三個字母、一個數字外加一個數學符號,然而它卻是迄今為止人類在宇宙認知方面最偉大的設計。可以毫不誇張地說,這個簡單的質能方程在一定程度上改變了人類歷史。前一章我曾講到自己的物理知識相對匱乏,但我敢肯定愛因斯坦的這一發現是幾百年來一代又一代的科學家不斷思考、不斷分析、不斷論證的結果。誠然,這個方程在形式上是簡單的,但它卻蘊含了某些最複雜的東西。而這一點恰恰是傳統思維所不具備的。傳統思維總是試圖讓自己放之四海而皆準,然而,如果其未經驗證的話,那麼大家最好還是敬而遠之,因為即使其暫時是正確的,但未必永遠如此。更進一步來講,作為個人投資決策者,應當保持清醒的頭腦,正確認識到這樣一點:傳