盤股工行在46個交易日中上漲的鬧劇。
人民幣匯率手中的“風箏” 樓價與股價（2）
或許有人認為，熱錢湧入中國，刺激中國股市和樓市水漲船高，一片繁榮，人人都賺錢，大家都獲利，有什麼不好？你是否在多管閒事？
對此，我想回顧一段歷史。1980年代初期，日本經濟競爭力不斷增強，威脅到美國的經濟霸主地位，於是，1985年9月，美國逼迫日本簽定城下之盟———《廣場協議》，要求日元大幅升值。在接下來的三年間，日元對美元大幅升值75％，國際熱錢因而洶湧而入，日本股市樓市一片極度繁盛之態。《廣場協議》後第一年，日經指數勁升，日本房地產的價格也是扶搖直上，1988…1990年的3年時間內，大阪、名古屋的住宅地皮價分別暴漲了倍和倍，最高峰的時候，東京23個區的地產市值已經超過整個美國所有資產的市值。
然而，好景不長，賺得盆滿缽滿的國際熱錢突然呼嘯而去，巨大的泡沫瞬間破滅，日經指數從1989年底最高的38915點跌到2002年8月的8688點，下跌，樓價也狂跌不已。大量日本銀行、企業破產，無數日本人的紙面財富迅速蒸發，生活被打回原形，甚至更加不如。從此，日本經濟一蹶不振，十幾年來，一直處於經濟衰退狀態，直到最近，才搭上中國經濟高速發展的快車，剛剛擺脫通貨緊縮的狀態，但仍在經濟復甦的道路上掙扎。日本過去20年的教訓是，經濟發展切忌“一曝十寒”，切忌為短期“暴利”犧牲長期可持續發展，否則“一夜暴富”也只能是“黃粱一夢”，最終成為別人的反面教材。
前車可鑑，目前，圍繞所謂“人民幣匯率市場化和資本專案自由化”的論戰才剛剛開始，這場論戰實質上是國際熱錢對華發動“貨幣戰爭”的前哨戰，或者說，是一場“現代金融戰爭”前奏期的制空權爭奪戰、雷達戰和網路戰。
因此，在2006年底2007年初，當人民幣將大程度升值的輿論出現一邊倒的傾向時，筆者撰寫了七篇文章，全面系統地分析了貿易順差與人民幣匯率的真相。駁斥了目前正在盛行的關於貿易順差和人民幣匯率的荒唐邏輯，即中國對美鉅額貿易順差是一宗“罪”，為了“贖罪”，中國必須將人民幣更大幅度升值，並最終將人民幣匯率和資本專案自由化。事實上，中國不僅無罪，美國更應感恩。如今一些美國人士不但不感恩，反而恩將仇報，實乃別有用心———試圖再次在亞洲發動一場“貨幣戰爭”，使中國重蹈日本的覆轍。
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人民幣自由匯率背後的“偽自由市場”（1）
2007年一開年，為減少貿易順差，人民幣應該加速升值，浮動匯率區間應該擴大的言論聲勢日盛，正在動搖著中國人民幣匯率和資本專案開放的基本國策。在已經過去的1月，人民幣兌美元已經升值了，如果按照這個速度，到年底，人民幣兌美元將升值，而在人民幣加速升值的背景下，擴大人民幣匯率浮動區間的輿論很可能緊接著將衝向前臺。
中國既定的人民幣匯率國策是穩妥而漸進。2006年6月26日，###總理明確指出：人民幣匯率改革必須堅持“主動性、可控性和漸進性”三原則。在日前結束的全國金融工作會議上，###再次強調，要“積極穩妥推進金融業對外開放”，“加強對跨境短期資本流動，特別是投機資本的有效監控”。
中國堅持以上原則至關緊要，但它也必然像海邊的堤岸一樣，遭受一輪又一輪熱錢輿論的海嘯攻擊。此前，人民幣匯率和資本專案開放的問題已經至少遭受了兩輪鋪天蓋地的輿論潮，但中國都堅守了自己的原則和立場，並贏得了到目前為止有目共睹的成果。
然而，此情此景下，僅僅被動地堅守防禦是不夠的，我們需要用一種社會公眾都能夠明白的方法，用理性、透徹而直白的語言去擺事實、講道理，講一個對於中國、對於美國、對於世界都有利的道理，去還原貿易順差與人民幣升值的真相。
其實，“為減少貿易逆差，人民幣應該加速升值”的論斷，實際上是一個更長的邏輯鏈條中的一環：世界上最好的經濟制度是“自由競爭”的市場制度；在國際經濟一體化的時代，自由市場制度就意味著金融資本（包括熱錢）的自由流動和匯率政策的自由化；由於“人民幣低估”，大量的中國商品流到美國，美國的金融資本卻不能自由地按照市場匯率流到中國，則造成中國大量的貿易順差，美國大量的貿易逆差，又對美國經濟造成嚴重損害；由於中國企業賺回了美元的